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動輒逾3% 股市暴起暴落變常態

聯合報╱編譯田思怡／報導】 2011.09.13 03:08 am

紐約時報報導，最近美國股市經常大漲大跌超過3%，一些金融史學家懷疑，暴漲暴跌可能已成為股市的「新常態」。 麻省理工學院史隆管理學院的金融學教授安德魯．羅說：「過去幾年是有史以來股市波動最大的時期。」他說，自1980年初到今年8月底，單日最大漲幅前20名及單日最大跌幅前20名中，過去三年分別占了10個和11個。 這種現象令專家懷疑，股市裡是否有一些新的力量在運作，導致股價劇烈震盪成為常態。 股價劇烈波動的情形比過去更常見。紐約時報對1962年以來標準普爾500指數的變化分析，目前比任何時期都更常見到股價起伏在3%或4%以上。 一些專家認為股價巨幅波動會嚇跑投資人，使企業不願讓股票上市，破壞市場對經濟的信心，使股票跌得更深。 但也有專家認為，現在股價巨幅震盪是有理由的，因為經濟前景充滿不確定性。機靈的投資人可乘機大賺一筆，或乾脆停止操作，等市場穩定下來再進場。 什麼因素導致股價暴漲暴跌成為常態？不能確定。不過分析師指出，新型態的電腦交易更刺激，不尋常的全球經濟風暴，如希臘債務風波和標準普爾把美國信評降級，衝擊性都很強。 現今新聞傳播和交易速度增快使股市變化更快，也是可能因素。過去可能需要幾天才反映完畢的漲跌幅，現在只要幾小時。 一些經濟學家擔憂，股市震盪可能形成惡性循環。耶魯大學經濟學教授席勒說，股市劇烈波動損害對經濟的信心，經濟疲弱導致政治對立更激烈，又使股市波動加劇。

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