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一.景氣對策信號分數-適用於定期定額的操作

秘訣:

1.跌破17以下-買進-開始對台股基金進行定期定額投資,持續扣款到景氣對策信號突破30

2.漲破30以上-賣出-全部出清,保持空手靜待到下次景氣對策信號再跌破17

方法:

1.什麼是景氣對策信號:

2.如何查詢景氣對策信號:

進入行政院經建會的網址http://www.cepd.gov.tw/,首頁的右上角有公佈最新的景氣指標,下方有個景氣指標查詢系統,可按進去查詢.

3.附檔內容:

附檔有整理從2000年至今的台股表現及景氣燈號,可供參考,另外,建議您,可搭配瑞展產業研究董事長陳忠瑞先生的訣竅-投資人可以從景氣久佳的黃藍燈,開始部份買進台股ETF,進入景氣衰退的藍燈時期,積極買進,在景氣底部時累積部位,等到景氣復甦,至黃紅燈時開始部份賣出,紅燈時則出清持股.

二.景氣領先指標-六個月平滑化年變動率判斷底部-適用於單筆投資的操作

秘訣:

1.跌破負4%後-先不急著買,等到首次止跌回升,再單筆買進台股基金.

2.漲破12%後-回升至12%以上,才是獲利了結的成熟機會.(個人建議回升至12%以上,開始注意賣點,可以等首次下跌時才賣出)

方法:

1.何謂領先指標6個月平滑化年變動率?

經建會發布之領先指標，分為綜合指數及6個月平滑化年變動率。在預測未來景氣走勢時，利用6個月平滑化年變動率趨勢，可及早判斷景氣可能轉折，理由有二：一為6個月平滑化年變動率不含長期趨勢，可更容易判斷景氣波動走勢，二為該指標具有更長之領先性，以過去5次台灣景氣循環經驗，6個月平滑化年變動率領先景氣峰谷約5個月。

6個月平滑化年變動率事實上即是一種「成長率」。與一般常見的「年成長率」不同之處在於，6個月平滑化年變動率係以過去12個月的資料平均數為比較基期，將計算期數值與比較基期比較後，依複利概念轉換為年成長率。

2.如何查詢領先指標6個月平滑化年變動率?

要抓準新興市場基金進出點,可運用一個較簡單的判斷工具,就是MSCI新興市場指數月線乖離率

秘訣:

當MSCI新興市場指數月線乖離率由正轉負-買進時機

當MSCI新興市場指數月線乖離率由負轉正-賣出時機

方法:

1.如何查詢MSCI新興市場指數月線乖離率:

先進入鉅亨網http://www.cnyes.com/(需加入免費會員才能看到圖檔)

照以上步驟就可以查到新興市場指數月線乖離率,目前位置在負10.29%

參.結論:以經濟指標判斷現在股市的走勢

以上幾種分析方法,絶對不是要教大家買在最低點,又賣在最高點的方法,誰都沒有辦法去預測股市的高低點在哪裏,這些方法只是要教大家,藉由這些判斷,在適當的時候提醒您出場或進場的時間點,技術分析絶對沒有百分百的準確,但的確也有輔助我們判斷的功效.

1.單筆投資建議:

建議:目前領先指標6個月平滑化年變動率為11.3%,尚未漲破12%,且趨勢仍向上,單筆可繼續持有.

王仲麟的建議是觀察領先指標6個月平滑化年變動率,但從2000年至今6個月平滑化年變動率只有2次跌破負4%的情況,觀察情況如下:

第一次跌破負4%-發生在2000年9月:

按照王仲麟的操作,2000年9月破破負4%,暫不買進,等到2001/2首次止跌回升再買進(台股5876點),等到2002年5月領先指標開始下跌時再賣出(5709點),結論是單筆投資買進一年多仍然是賠錢的,為什麼呢?

因為2001/2按照領先指標買進單筆時,股市仍持續下跌到2001/10的最低點3782點,而這段時間領先指標仍持續上漲,但股市卻持續下跌(為什麼會出現這種狀況,因為指標會領先股市5個月,而股市會因為投資人的情緒而發生超漲超跌的狀況),如果此時採用王仲麟的做法來投資,最慘的時候單筆仍賠了35%,但大家有沒有發現,下圖藍色小框框中,台股(桃紅色的線)剛好出現一個微笑曲線.

也就是說,如果當您依指標買進單筆後,仍發生股市持續下跌的狀況,您仍要設定目標持續買進,一直買到2002年5月賣出時,這樣仍會有不少的獲利,如下表的試算

2.定期定額投資建議:

建議:

目前景氣對策信號分數在18分(黃藍燈),景氣尚未過熱,定期定額的投資人仍可持續買進.一直買到景氣對策信號分數漲到30以上(或紅燈),表景氣過熱,就要獲利了結了.

王仲麟的建議是觀察景氣對策信號分數,觀察2000年至今,共有3次跌破17.

第一次跌破17在2000/11,以定期定額持續買進至分數漲破30(2003年10月)即賣出,定期定額報酬率約28.91%

第二次跌破17在2006/12,以定期定額持續買進至2007/7分數漲破30賣出,定期定額報酬率也有26%

第三次跌破17在2008/07,定期定額一直扣款至今,報酬率也有27.55%

3.新興市場單筆投資建議:

建議:

新興市場指數月線乖離率,目前位置在負10.29%,已買進者,暫時可先繼續持有,不需急於賣出,等到乖離率如果由負轉正時,就要開始分批贖回了.

由上圖這三個點來分析:

第一點:

2005年5月乖離率出現由負轉正,顯示賣出訊號,如果依指標賣出後(約賣在548點),沒多久,2005年7月乖離率又出現由負轉正,顯示買進訊號,約買在602點,一直持有到2006年6月才出現賣出訊號(747點,如圖第二點),總共602點至747點,漲幅約25%,如果602點沒有馬上買進的話,將錯過25%的漲幅

第二點:

在2006年6月大約747點賣出沒多久,2006年10月乖離率又出現由正轉負的買進訊號,(此時大約在814點買進),如果此時沒有買進,等到下次2008年1月乖離率又出現由負轉正的賣出訊號時(約在1088點賣出),將錯過34%的漲幅.

第三點:

比較特別的是第三點,當2008年5月乖離率又出現由正轉負的買進訊號時(約在1210點買進),如果此時買進,在2008年7月乖離率馬上又出現由負轉正的賣出訊號,(約在1041點賣出),也就是依指標操作,需先認賠14%出場,如果此時不願意出場,將面臨之後約52%的跌幅.