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美國股市投資者正將注意力轉向昨晚的美國通脹報告，有跡象顯示，美國經濟有望實現所謂的軟著陸，這需要通脹進一步放緩的強化。

預計8月CPI將顯示，比上月上漲0.4%，是自1月份以來最快的月度漲幅；CPI同比預計上漲3.4%（前值3.2%）；除去波動的食品和能源價格的核心CPI預計在過去一個月增長0.2%。

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美聯儲首選的潛在價格壓力指標出現了自2020年底以來最小的連續漲幅。核心個人消費支出價格指數在6月和7月上漲0.2%，低於今年前五個月近0.4%的平均水平。

紐約聯邦儲備銀行週一發布的報告顯示，8月美國民眾對通脹的總體看法變化不大，預測房租、住房和食品等價格將上漲。預計一年後通脹為 3.6%，三年後通脹為2.8%，五年後通脹為3%。

市場認為，美國通脹需要達到類似的平衡。如果這個數字過高，可能會引發人們的擔憂，即美聯儲在未來幾個月裡將利率維持在更高水平，意味著進一步加息。

這種平衡行為對美聯儲至關重要:在經歷了嚴重的通脹衝擊之後，在不出現衰退的情況下恢復物價增長的穩定，將是現代政策制定中罕見的成就，或許還能緩和外界對鮑威爾對價格上漲反應過晚的批評。

6月和7月就業增長弱於此前公佈的數據，失業率攀升，薪資增長放緩，這是美聯儲官員一直在尋找的就業市場降溫的進一步跡象。市場普遍預計美聯儲將在9月20日的會議上維持基準利率不變，在11月會議上加息的可能性接近44%，高於一個月前的28%。

標普500指數已經從夏季高點下跌了約5%，如果通脹重新出現上升的跡象，將打壓推動漲勢的大型成長型股的市盈率，因為股市看漲的理由在很大程度上取決於通脹走軟最終會推動美聯儲降息。

政策制定者對宣布過早結束信貸緊縮行動持謹慎態度，並可能在一段時間內保持加息的傾向。包括鮑威爾在內的官員們強調，隨著激進的加息週期接近尾聲，他們將謹慎行事，並依靠數據來確定是否需要進一步加息。

雖然預計第三季度美國經濟預計改善，但隨著加息繼續產生影響，學生貸款的恢復和信貸收緊也將減少支出。所以不少經濟學家預計，美國經濟產出在第四季度是否會出現下降，如果如預期降溫，將再次推昇明年降息的預期。

如果本次通脹數據高於預期，會立刻推升9月和11月的加息概率，但預計9月會按兵不動，更大的懸念落在11月份，所以本次決議將從加息預期上大幅影響市場的波動。在通脹公佈前，美股在科技股拉動下嘗試反彈，所以需要更弱的通脹數據進行配合，才有機會向8月底高位靠近。黃金價格則偏向窄幅的區間模式，同樣在等待通脹報告尋找突破方向，多頭的目標在1940至1950美元之間，但如果通脹升溫，則可能重新威脅1900美元關口。

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