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對於非金融市場從業者來說，資產配置的知識、經驗門檻遠低於短線投資，因為他不需要頻繁的買入賣出某類資產，也不需要時時刻刻對趨勢進行追踪。資產配置的第一步，就是要認識金融市場的大類資產都有哪些。記住，限定詞是“金融市場”，非金融市場的另類資產，比如藝術品、房地產、古董等不在本文討論之列。

貴金屬，比如黃金白銀
眾所周知，黃金具有避險屬性。那麼，這種避險屬性是怎麼來的？

從總量上看，現存於世的黃金為19萬噸，埋藏於地下，尚未被開采的黃金總量為5.4萬噸。其中金飾品佔據9萬噸左右，投資黃金佔據4萬噸，央行儲備黃金總量在3.2萬噸，其它不可計量的黃金總量在2.6萬噸。可以看出，無論哪個分類的黃金，其單位都以“萬噸”計算。每年全球金礦的開採量總量僅為幾千噸：中國、俄羅斯、澳大利亞每年的金礦出產總額在300~400噸之間，比較知名的南非金礦開採也僅在100噸左右。巨大的存量與微小的增量形成鮮明對比，導致黃金市場成為“存量博弈”市場，不再受到供應端的影響。

各國中央銀行是黃金市場的最大購買方。當中央銀行判斷未來全球經濟將進入衰退週期時，會大舉買入黃金，以穩定本幣幣值。這就造成了“經濟越壞，金價越高”的特徵。對於個人投資者來說，“盛世古董，亂世黃金”的樸素理念也助推了黃金作為經濟衰退時期良好避風港的特質。資產配置往往追求風險對沖，黃金的避險屬性剛好可以抵消因為經濟衰退而導致的股票市場下跌風險。所以，大部分人的資產組合當中，都會存在有或多或少的黃金資產。

權益類資產，即股票市場
股票市場的運作模式已經被大部分人熟知：買入上市公司股份，期待獲取價差收益或者分紅收入。我們重點強調國內股票市場與海外股票市場的平衡。中國的股票市場形成於20世紀90年代，美國的股票市場形成於18世紀末期，兩者相差將近兩百年時間。美國的股票制度更加成熟，其中知名個股更多。資產配置強調多元化，國內股票和海外股票均應適當配置，這裡的海外不單單指美國股票市場，還包括英國、歐盟、日本等國股票。另外，各國的股票指數走勢不盡相同，當A股市場下跌時，海外股市可能正快速上漲；反之亦然。所以，全面配置各國股票，有助於降低資產組合的波動率，進而降低虧損風險。

固收類資產，包括現金類和債券類
固定收益類的資產屬於低風險、低收益的一類，一般作為資產組合的“壓艙石”，起到中流砥柱的作用，佔資金比重往往過半。現金類的資產主要為大額存單，債券類的資產主要指國債。兩者的收益率往往低於5%，國內市場約為3%左右浮動，海外市場可能會達到5%上限。顯而易見，5%以下的收益率無法滿足大部分投資者的收益要求，只有投入大量資金才能獲得可觀的利息收入，這裡的“大量”以百萬人民幣計量。

除了上述介紹到的四大類金融資產之外，金融市場還包括期貨、期權、CDS等品種。但是，由於此類資產的風險程度較高，且存在到期日，並不適合長期的資產配置，所以不做過多介紹。

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