ATFX

3愛的鼓勵 1訂閱站台

一部分人認為布倫特原油的油品更好，所以更貴，這是錯誤的。

衡量原油品質的核心指標有兩個，一個是API比重，該指標衡量的是石油密度與純水密度之間的關係，比重越高代表油質越輕越好，比重越低代表油質越重越差。

當API比重在10~22.3之間時，為重油，比如迪拜、阿曼、阿布扎比的原油；當API比重在22.3~31.1之間時，為中質油；當API比重在31.1之上時，為最優的輕質原油。布倫特原油和美原油（紐約原油）都屬於輕質油，前者API比重為38，後者為39.6 。很明顯，美原油的油品要高於布倫特原油。

另一個是含硫量。硫是腐蝕物質，所有的能源產品都不希望含硫量過高，比如煤炭和石油。按照國際標準，含硫量在0.5%以下的石油，被稱為甜油，油品最好；含硫量高於0.5%時，為酸油，油品較差，雜質較多。布倫特石油的含硫量為0.37%，美原油的含硫量為0.24%，很明顯，在含硫量方面，美原油再次完胜。

所以，美原油的油品綜合質量要高於布倫特原油，原油品質問題並不是布倫特原油價格高於美原油的核心原因。

一部分人認為是運輸問題導致了布倫特原油價格更高，這一說法也存在問題。

布倫特原油全稱為北海布倫特原油，從字面意思可知，該原油的產地就是在英國的北海地區。美原油全稱為西德克薩斯輕質低硫原油，之所以會取名為西德克薩斯，是因為德克薩斯是匯集加拿大石油和墨西哥灣石油的核心地帶，並且靠近美國原油庫存大洲俄克拉荷馬州（主要為該州的庫欣地區）。

海洋石油和陸地石油相比，具有運輸成本更低的優勢。按照這種邏輯，布倫特原油的運輸價格相比美原油應該更低，對應的布倫特原油價格相比美原油價格也應該更低才對。這與當前布倫特原油價格更高的現實相互矛盾，所以運輸問題一說，也不是上述價格差異的核心原因。

其實，美原油價格相比布倫特原油價格更低的核心原因，就是美國頁岩油開發技術的成熟，導致大量優質頁岩油快速湧入交易市場，供需的嚴重不平衡導致的。

頁岩油的API比重和含硫量都要高於傳統的美原油，只不過德克薩斯州的煉油廠在最初無法適應
如此高品中的石油，所以經常將頁岩油與其它油品較差的石油（加拿大油和墨西哥油）混合到一起，然後再開始精煉。

會有一部分人問道：為什麼頁岩油沒能衝擊布倫特原油交易的價格，只衝擊了美原油的價格？原因是，美原油的消費區域與布倫特原油的消費區域並不重合。

原油大都通過管道運輸，這也決定了某國使用哪種石油，主要根據就近原則來確定。布倫特原油主要供應北歐地區、美原油主要供應美國本土和美洲地區、中東石油主要供應亞洲各國，各有各的領地。

如果在未來的某一天，頁岩油技術更加成熟，產量再上了一個台階，美國多餘的石油開始向全世界供應，到時候美原油價格低於布倫特原油的現狀，或許會被顛覆。畢竟，決定商品價格高低的因素，按照經濟學的角度來看，還應當是原油品質。

小結
頁岩油雖然技術不斷成熟，但開採成本相比傳統的開採手段還要高出不少。在原油價格較低時，大量的頁岩油廠商會選擇停產，以避免“多勞多虧”的局面出現。主流的觀點認為，油價在50美元/桶之上，才能保證大部分頁岩油廠商盈利，當油價低於30美元/桶時，大部分頁岩油廠商都會選擇停產。

這也是對當前油價形成無形壓製作用的主要因素，操作石油期貨的交易者，建議關注頁岩油的產量恢復情況，以避免在產量大增時買入原油。

了解更多有關外匯保證金

了解更多有關比特幣

了解更多有關股票交易

ATFX 是由多家公司共同使用的業務品牌，包括：

• AT Global Markets LLC 是位於聖文森特和格林納丁斯的有限責任公司，公司編號為 333 LLC 2020。註冊地址是：1st Floor, First St. Vincent Bank Bldg, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines。
• AT Global Markets (UK) Ltd. 獲英國金融行為監管局 (FCA) 授權並受其監管，FCA 許可證號碼為 760555。註冊地址是：1st Floor, 32 Cornhill, London EC3V 3SG, United Kingdom。
• ATFX Global Markets (CY) Ltd. 獲塞浦路斯證券交易委員會 (CySEC) 授權並受其監管，許可證號碼為 285/15。註冊地址是：159 Leontiou A' Street, Maryvonne Building Office 204, 3022, Limassol, Cyprus。
• AT Global Markets Intl. Ltd. 獲毛里求斯共和國的金融服務委員會 (FSC) 授權並受其監管，許可證號碼為 C118023331。註冊地址是：Suite 207, 2nd Floor, The Catalyst, Silicon Avenue, 40 Cyber​​​​​​city, 72201 Ebène, Republic of Mauritius。