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本週我們再次看到黃金和美元同跌的情況出現，截止週四黃金價格已經連續三個交易日錄得下跌，另外一邊美元指數也已經錄得六連跌，週線雙雙提前鎖定了下跌。

在過去六個交易日中，美元兌美元匯率下跌了近0.75%；過去三個交易日中，現貨黃金累計下跌逾23美元，也就是1.2%。

原本作為對手的兩大資產，美元疲軟通常會推動金價走高，為什麼會出現一起下跌的情況呢？

週一輝瑞製藥和Moderna宣布，已完成第三階段的試驗，收集的數據顯示，兩者的功效都在90%以上。當消息傳出，市場樂觀情緒得到刺激，當時黃金價格一度觸及1865美元下方，當天的美元也跌至一周低位。
都知道黃金和美元都具有避險的屬性，而本周初市場就被疫苗進展消息所驅動，風險偏好因此抬升，對於兩者雙雙屬於利空。而拉低美元的一大因素還在於美國疫情的加重之勢，之勢美元的下跌力度仍不足以拉動金價反彈，同時金價也受累於股市在高位的徘徊。

儘管本週曾面臨同樣的困境，但黃金和美元所處的環境帶來的走勢影響卻可以用迥異來形容。

首先在於美國疫情，近期的形勢再度嚴峻，隨著許多州份再度收緊防疫政策，外出的減少或者避免直接影響的是消費和經濟，下週更是美國感恩節假期，外出與親朋好友團聚，向來是節日傳統，往年節日期間會出現人口大規模流動，無疑加大了疫情更大爆發的可能。這種情況下，無疑會帶動黃金的需求，但美元會因為國內疫情形勢而受壓。

當前黃金上漲力度不足部分原因在於市場仍在等待美國最新刺激方案的推進，當前新當選總統拜登正在推進交接和官員團隊的組建，判斷財政方案何時能夠落實還為時尚早。但政策推出的必然性從中長期來看，會置美元於貶值壓力，但對於黃金依然是關鍵支撐因素。

如我們此前分析指出，在美國政府財政刺激還不能及時到位的情況下，疫情的惡化將加劇美聯儲的寬鬆壓力，甚至可能會在12月份會議上就傳達加大寬鬆的表態，這樣的預期如果增加，對黃金的上漲支持將逐漸得到反映。

除了基本面推動，黃金技術上其實也遭遇下行壓力，日圖10、20日均線自上週以來一直是關鍵的阻力，而本週更是形成“死叉”，同樣指向了下行可能。同時金價本周也曾接近自8月份以來走出的下降三角形形態底部，一旦下破意味著更大下行空間的打開。因此形態底部所在的1848.66將是暫時限制下行的關鍵支撐，順勢下望1837/1823美元。上行方面，如果能守住關鍵支撐返回1880美元上方，則上漲目標將指向1894美元，但同樣留意三角形頂部帶來阻力。

▲現貨黃金日圖

美元指數自上週以來同樣也遇到日圖10均線的關鍵阻力，近幾個交易日連續徘徊逾一周低位附近，暫時關注的是11月9日低點92.13是否能充當支撐，並形成潛在雙底形態，在技術上釋放底部回升的信號，如果因此反彈並挑戰10日均線則有機會測試92.89為重返93上方提供可能。但如果向下跌破支撐至92下方，需要關注9月1日低點91.73水平，更低看向91.38。

▲美元指數日圖

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
（以上分析僅代表個人觀點，匯市有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

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