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《產業分析》PCB廠積極轉耕車用領域，逐步進入收穫期(2-1)
2016/01/22 10:31 時報資訊 

 

 

【時報記者張漢綺台北報導】
2015年營運表現不如預期的 PCB廠－志超 (8213) 、定穎 (6251) 及先豐 (5349) 積極進行轉型，鎖定車用板領域，目前成果已逐漸顯現，其中(5349)先豐因汽車雷達產品已順利打入Delphi等車用零組件大廠，預估今年車用板佔營收比重可望上看20%；(6251)定穎目前車用產品已成為德國等歐洲車廠及日本車廠供應商，預估今年車用產品佔營收比重可望達15%到20%；(8213)志超於104年取得台灣日立化成工業分割與減資80%股權後，持續進行工廠端整頓，預計效益自今年第2季起顯現，車用板也成為推升3家公司今年及未來業績新動能。

NB、TV等產業成長停滯，甚至陷入衰退，近幾年高成長的伺服器亦呈現趨緩，讓以NB及光電板為主的(8213)志超、(6251)定穎，以及以伺服器為主的(5349)先豐104年營運表現不如預期，去年前3季獲利均較103年同期衰退。其中，(8213)志超去年前3季合併營收為168.55億元，營業毛利為26.31億元，毛利率為15.61%，稅前盈餘為13.08億元，稅後盈餘為8.58億元，較103年同期下滑28.91%，每股盈餘為3.16元；(5349)先豐去年前3季合併營收為59.31億元，營業毛利為10.37億元，合併毛利率為17.49%，稅前盈餘為6.2億元，稅後盈餘為4.9億元，較103年同期下滑7.37%，每股盈餘為2.3元；(6251)定穎去年前3季合併營收為80.8億元，營業毛利為10.49億元，合併毛利率為12.98%，稅前虧損為9262萬元，稅後虧損為9565萬元，每股淨損為0.33元。

由於汽車電子以無人駕駛為最終目標，包括Google、Apple等科技大廠均已著手布局，尤其近來汽車電子輔助行車安全的趨勢十分明確，如越來越多類似TPMS、倒車影像、自動剎車等新運用崛起，加上車聯網逐漸成型，汽車上的電子設備越來越多，帶動車用 PCB板需求高度成長，根據 Prismark預估，2015年車用PCB產值將達35.75億美元，預估至2019年時將提升至43.47億美元，2015年到2019年複合成長率5%，優於整體PCB市場2%到3%水準；此外，根據法人追蹤調查，目前一輛中高階車款 PCB使用數量已達30片，平均產值也由40美元到50美元提升至50美元到60美元，頂級車款如雙B等則高達120美元或以上，市場預期，隨一般車款輔助行車安全相關產品滲透率提升，未來將可進一步拉升車用PCB需求成長，看好車用板前景，(8213)志超、(5349)先豐及(6251)定穎鎖定車用板積極進行轉型，希望能擺脫主力產品成長動能不再的困境。



 

《產業分析》PCB廠積極轉耕車用領域，逐步進入收穫期 (2-2)
2016/01/22 10:31 時報資訊 

 

【時報記者張漢綺台北報導】

隨著安全駕駛需求增溫，且汽車電子產品應用日益廣泛，包括ADAS產品「錢」景亮眼，全球知名車用電子零組件供應商－Delphi、BOSCH、Continental等均全力投入，(5349)先豐經過長期布局，目前汽車雷達產品已打入包括Delphi在內的多家一線大廠，並已獲得歐美日韓各主要品牌車廠採用，出貨量逐漸放大中，車用相關產品單月營收已突破億元，佔營收比重亦已拉升至10%到15%，成為公司主要產品之一。

除ADAS相關產品出貨逐漸攀升，應用在汽車電控及油電混合/電動車之剎車系統產品亦逐步開花結果，可望成為今年帶動車用相關產品營收成長另一項動能，隨著車用產品佈局效益顯現，先豐 (5349) 預估，今年車用產品佔營收比重可望上看20%。

定穎 (6251) 與志超 (8213) 原以光電板及NB板為主，在產業成長趨緩下，兩家公司均積極進行轉型，其中(6251)定穎努力朝穿戴式裝置、儲存裝置與伺服器，以及車用板等產品發展，儘管去年上半年業績不佳，但(6251)定穎車用板產品接單卻傳出佳音，除原有的電動門窗、上鎖控制板及影音板在103年順利打入德國等歐洲汽車大廠供應鏈，104年再又打入日本車廠供應鏈，而公司陸續開發出電池控制板、ECU控制板、TPMS(胎壓偵測器)及ABS板等出貨亦開始放量，在產品逐漸完整下，去年第3季車用板佔定穎的營收比重已達15%，預估104年車用產品佔定穎的營收比重可望達10%到15%，今年更可望再攀高，成為推升今年業績的重要動能。

(6251)定穎表示，公司業績已經在去年下半年逐漸恢復正常，今年在車用板、穿戴式裝置、儲存裝置與伺服器等出貨穩定成長下，業績會比去年好，將力拚重回獲利軌道。

(8213)志超目前是全球最大的光電PCB廠，近年跨入NB的PCB亦表現不俗，不過NB及TV市況不佳，公司亦加速跨入新領域，其中傳統材質發光二極體(LED)燈條(Light Bar)部分，公司已吃下大陸江蘇省江陰信捷正電子的經營權，擴大Light Bar業務；此外，志超亦於去年11月2日斥資2.57億元取得台灣日立化成工業分割與減資後80%股權，正式跨入汽車板。

台灣日立化成成立於1970年，是日商日立化成工業(Hitachi Chemical)100%在台投資，產品包括印刷電路板(PCB)多層板及組裝加工(Assembly)，目前主要業務在高雄加工出口區，PCB月產能20萬平方英呎，應用端在汽車及薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)光電控制等PCB，單月營收8,000萬元至1.2億元；(8213)志超在完成交割後，目前人員已經進駐日立化成，進行廠房空間重新規畫，提升空間利用率及產線調整，對於產品外包、管控、原材料採購條件等，亦朝向跟(8213)志超一致，以降低生產成本，提升產能效率。

(8213)志超表示，在取得日立化成股權後，未來公司車用板部分將鎖定影音娛樂、畫行燈、ECU如：電動窗、方向燈及尾燈控制板，以及馬達動能轉換成電能的充電控制板等，全力搶進車用板市場，預計今年第2季起，效益就會陸續顯現。