雜誌 雜誌~<<第2275期2010-12-2>>
儘管歐美股市黯然，但台股繼續在兩岸和平紅利題材加持下，由金融類股中的官股行庫帶頭發動攻勢，金融類股大漲逾4%，傳產族群也急忙跟上，加權指數開高之後，一路震盪走高，一舉突破8500點，改寫2年來新高。
台股昨天尾盤雖因MSCI季度調整生效，指數遭到摜壓，但今天開盤即迅速站回8400點之上，同時金融股開盤即展現強勢，在市場預期兩岸金融開放腳步
彰銀、華南金、第一金等官股行庫早盤即衝上漲停，帶領金融類股發動猛烈攻勢，證券類股也迅速跟上。
電子類股的股王爭霸戰，依舊相當熱鬧，碩禾步步進逼，衝上846元，與股王宏達電860元差距縮小至14元，宸鴻也趁機超越大立光，搶回探花寶座。
台股今天再度榮登「亞股第一勇」，漲幅居亞股之冠，甚至還帶動鄰近日、韓股市。台股整理近1個半月的8200-8400箱型區間，今天正式突破，且成交量能維持在1500億元水位，並未驟然暴增，價量關係配合得宜。台股後續將進入8400-8700點新的箱型整理區間，只要類股輪動得宜，未見爆量長黑，指數仍有高點可期。
台股今天漲147.63點，收在8520.11點。
三大法人中，外資及陸資、自營商買超，投信賣超，三大法人合計買超新台幣30.72億元。
台股今天在金融、傳產及科技股連動下，指數開高走高，創逾29個月來新高；終場指數以8520.11點作收，上漲147.63點，成交1499.01億元，呈現價量俱揚格局。
台股短期在年底至農曆年前應有紅包行情。
五都選舉落幕，台股政治不確定因素排除，進入2011年後，由於即將面臨總統大選前一年，根據統計，過去總統大選前一年，台股平均漲幅逾3成，加上2011年台灣經濟逐季成長、ECFA生效後效益逐季發酵，在陸資匯入、台商回流的資金行情帶動下，台股將出現價值重估行情，台灣受惠中國成長大趨勢，2011年將重啟台股黃金十年行情序幕!
從歷史經驗來看，每波台股大多頭行情，都與當時全球大趨勢有關，回顧台股在1980年代最高飆到12,682點，當時漲升動能來自新台幣升值與本土內需市場出頭，5年多頭行情累積漲幅達1,865%，隨後90年代台股受惠科技創新，共累積10年多頭行情，也將台股推升至10,393點，進入2009年後，台股結構再調整與中國市場接軌，受惠中國內需市場快速成長，加上兩岸關係逐步開放，吸引陸資匯入、台商回流，新台幣再度升值等有利條件下，台股從3955點開始，已經邁向黃金十年行情的初升段。
從景氣循環來看，2011年美、歐、中三國景氣持續調整，預估三國景氣將在明年第一、二季落底，而假設明年台灣經濟成長率達4~5%，以季GDP年增率來看，台灣這波GDP年增率將於2011年第一季落底，2011年逐季上升，而全球景氣真正出現主升段行情，時間點將從2011年第三季起啟動!
觀光股方面，兩岸簽訂ECFA後，陸客自2008年7月開放來台，國內觀光業開始進入高成長階段，2009年整體來台旅客人數成長近15%，2010年前三季整體來台旅客人數成長近3成，預估兩岸觀光進一步開放後，陸客來台自由行將使台灣受惠產業更廣，是觀光業最大利多。
金融股方面，ECFA早收清單已放寬國內銀行赴大陸設立分行標準，國內銀行是目前金融股最大贏家，而第六次江陳會即將於12月登場，會談重點將放寬參股比例，有助於國內金融業者擴充市場版圖，對金融股也具實質利多；至於營建資產則因台灣實質利率仍在相對低檔，央行防禦性升息將緩步推升新台幣走勢，國內房地產市場出現精華地房價易漲難跌現象，加上陸資業者來台投資設點，台商回流，使台灣商辦市場交易更加熱絡，資產營建持續看好。
2011年佈局重點應鎖定：1.上游優於下游：例如半導體、IC設計、被動元件等；2.品牌優於組裝(避開高人工成本產業)；3.節能減碳及綠能產業：例如太陽能、風力及水力、LED路燈及照明、電動車(汽車電子)；4.快速成長的新產品、新應用及其供應鍊：包括智慧型手機、蘋果iphone、iPad及其他平板電腦、微軟遊戲機Kinect、網路電視、觸控面板、高階HDI及軟板等。
五都選舉結果揭曉，藍營保住北北中3席，綠營維持南部2都，市場期待選後慶祝行情即將展開，點名營建、觀光、金融、中概類股，而電子股在歐美銷售旺季加持下，也可望有所表現。
<<>>興櫃股王碩禾電子材料（3691-TW）
<1>以每股500元掛牌上櫃，一開盤即來到最高698元，上漲198元，漲幅39.6%，打敗大立光（3008-TW），站穩台股股后寶座，並進一步挑戰股王宏達電（2498-。
<2>碩禾董事長陳繼仁表示，沒有導電漿，太陽能板就不會發電，因此沒有碩禾，太陽能就只是一塊板子，明年在新產品背銀漿品開始陸續出貨，目前掌握6家客戶，主力產品鋁漿出貨可望倍增，背銀漿產能也會倍數成長，因此營運狀況將超越今年 。
<3>碩禾受惠於台灣以及大陸太陽能電池廠的加速擴產，碩禾今年已站穩全球鋁漿供應的no.2，後年碩禾鋁漿出貨將有54%和30%的成長，全球市占也將由今年約25%提升到明年的32%以及2012年的35%。
<4>碩禾新產品背銀漿也是未來的成長動能，碩禾將複製鋁漿的成功經驗至背銀漿上，預估其在背銀漿的全球市占率將由今年的不到1%，躍進至2011年的全球市占5%以及2012年的全球市占9%，而碩禾的正銀漿目前已在送樣當中，3年內開花結果。
<5>明年依太陽能市場變化，預計可產出2700-3000噸，等於月出貨量為240噸左右。公司主要競爭對手杜邦在銀漿市占率近5成以上，背銀漿市7成，但杜邦在碩禾主要的鋁漿市場並無太大著墨，而碩禾在大陸的主要競爭對手是當地第一大廠儒興，公司在大陸為第二品牌，逐步瓜分儒興市占率，目前碩禾在大陸鋁漿市占率為2成左右，未來目標提升至3成以上的水準。
<6>碩禾市場結構以台灣占50%、大陸占40%、其它地區如德、韓占10%；其中台灣客戶為16家、大陸達26家、歐洲1家，韓國3家，新加坡1家，今年以來大陸客戶增加速度非常快，目前大陸市場客戶接觸已超過百家，未來仍有相當大的成長空間。鉅亨網 記者張旭宏
<<>>台積電 (2330) 聯電 (2303)
聯電 (2303) 集團加碼投資太陽能產業，由聯電及旗下弘鼎創投、宏誠創投共斥資新台幣37億餘元，增加聯相光電及濟寧華瀚光伏能源持股。
聯電斥資27億元，以每股25元價格取得10.8萬張薄膜太陽能電池廠聯相光電增資股份；此外，聯電旗下弘鼎創投及宏誠創投也分別斥資4億及3億元參與聯相現金增資。
聯電與旗下弘鼎創投、宏誠創投在參與聯相現增後，合計持有聯相股份比重一舉突破5成關卡，達55.4%。
除參與聯相現增外，聯電旗下弘鼎創投也斥資1130萬美元向BLOSSOM ERA取得其持有華鴻 (山東)能源投資公司所有股權，間接取得太陽能電廠籌建、營運及維護廠濟寧華瀚光伏能源股權。<中央社記者張建中>
晶圓雙雄本季淡季不淡，但因上游IC設計仍在調整庫存，明年第一季晶圓代工面臨客戶調整庫存以及季節性修正，明年第一季營收將下滑5~10%，回到正常的景氣循環，將先蹲後跳。 台積電 (2330) 10月營收再創下歷史新高，聯電 (2303) 也仍在高檔。
今年晶圓代工產業很旺，晶圓雙雄業績更佳，台積電今年營收年增預估四成，聯電全年營收預期年增36%，均優於半導體業平均的成長三成。
展望明年，業界及研究機構預期明年半導體業比今年成長5~10%，晶圓代工則有10~15%的成長空間。
面對全球晶圓(GlobalFoundries)在高階製程版圖的積極拓展，台積電 (2330) 因技術領先，龍頭地位穩固，聯電 (2303) 在高階製程的競爭壓力則較重。
<<>>遠傳 (4904)
轉投資公司全虹通信宣布入主德誼數位科技，並取得蘋果電腦台灣授權經銷通路德誼數位的經營權，全虹預計將砸新台幣超過1億元、取得德誼增資後70％股權及德誼全省38家店。
遠傳總經理暨全虹董事長李彬上任後，啟動的首宗投資行動，遠傳藉此成為電信三雄中，首家拿下蘋果授權經銷通路資源的電信公司，並將藉布局IT通路市場。
遠傳正式進入高階品牌通路市場，iPad月底、下月初在台上市時，德誼將率先開賣iPad產品。 (新聞來源：工商時報─記者林淑惠／台北報導)
被動元件廠－國巨 (2327)
推出車用厚膜晶片電阻AC系列，此產品符合車用電子的驗證，主要應用於汽車冷暖系統、空氣調節、資訊娛樂系統、自動導航、照明、車門及車窗遙控裝置等。
相較於其他應用領域，汽車對於各方面的要求皆更為嚴苛，國巨此次推出符合車用級(AEC-Q200)規範的AC系列，將能完全滿足客戶的需求，並代表國巨戮力經營汽車市場的承諾。
國巨新推出的AC系列植基於國巨既有的厚膜量產經驗，進一步改善現有製程後研發完成符合汽車工業規範的產品，AC系列具有較佳的抗濕度和抗靜電能力，這些高標準特性讓國巨的AC系列得以應用於汽車大部分的電子系統中，除符合車用電子規範外，相較於競爭對手的同級產品，國巨AC系列電阻更通過產品自動外觀檢測以及加入抗硫化功能，提供更完整的品質保證。
目前國巨應用於汽車產業的電阻營業額僅佔公司整體營收的極小部份，在AC系列加入後，相信車用晶片電阻對於國巨營收的貢獻將在明年有所提升，成為國巨未來成長動能之一。【時報記者張漢綺台北報導】
被動元件大廠積極搶進車用電子領域，華新科 (2492) 成功打進歐洲車市，以車用電子業績來看，第3季業績大幅跳升2倍，占整體營收比重拉升至7%。
被動元件大廠繼消費電子產品之後，早就相中車用電子，但車用電子部分，要獲得車廠認證、採用，時間較長，不過毛利率明顯優於電子產品，華新科預定本季開始，也有機會搶進大陸車市。
國巨也積極搶進車用領域，此次推出符合車用級（AEC-Q200）規範的AC系列產品，即是在國巨厚膜量產經驗基礎上，進一步改善現有製程，開發出完成符合汽車工業規範的產品。AC系列具有較佳的抗濕度和抗靜電能力，這些高標準特性讓國巨的AC系列得以應用於汽車大部分的電子系統中，除符合車用電子規範外，已通過產品自動外觀檢測，並加入抗硫化功能，可提供更完整的品質保證。
國巨股價近一週以來的量價皆呈多頭走勢，即量增價漲，因此價格出現稍微回落，但若未破年線，則為一好的進場時機。目前國巨週線將向上穿越月線，短中長線圖皆呈下檔有撐的情況；籌碼上外資目前持股雖位於相對低檔，但其已連續大買3日，自營商也是自10月下旬開始建倉；投信持股則位於低檔，持股並未有許多變化。在券商買盤積極下，股價有望繼續受到推升。
宸鴻 (3673) 、勝華 (2384)
(1)看好宸鴻先進技術及跟蘋果、宏達電合作關係，在智慧手機及平板電腦趨勢下已率先搶占一席之地；
(2)明年宸鴻獲利成長將超越50%；
(3)股價估值仍具吸引力。
<4>明年蘋果將幾乎倍增iPhone營收至7500-8000萬台，且iPad出貨量也將成三倍成長至3500-4000萬台，宸鴻將是主要受惠者。
<5>預估明年勝華營收將年增48%，毛利擴張，明年勝華淨利可望三倍成長至63億元。
強勢股為聯電 (2303) 、宏達電 (2498) 、日月光 (2311) 、元太 (8069) 、洋華 (3622) 廣達 (2382) 。
日月光 (2311)
<1>日月光認為，IDM近年逐漸增加委外訂單，繼美國、歐洲等IDM大廠之後，預料日本IDM廠在日圓升值的壓力，也將釋出後段封測領域，IDM釋出委外訂單將成為未來封測廠的成長動能。董宏思透露，日本委外訂單客戶在過去幾個月從過去2-3% 到現在增加到10% ，主要係降低成本，目前IDM約占封測營收的4成。
<2>日月光公布第三季合併營收為514.89億元，淨利為54.6億元，季增18%、年增71%，每股盈餘為0.91元，優於公司預期；累計今年前三季合併營收為1354.6億元，淨利為134.68億元，前三季每股盈餘為2.24元。
晶圓代工廠聯電 (2303)
<<>>欣興 (3037) 召開法說會，前3季每股稅後盈餘達3.79元爆量收漲停。
<<>>今國光 (6209) 因囊括Canon、Nikon及Sony三大單眼數位相機廠訂單，業績表現亮眼，今國光第3季稅後盈餘上看1.2億元，超越上半年，單季每股盈餘逾0.7元，累計前3季每股盈餘逾1.3元。
寬頻移動技術發展與合作高峰論壇」在上海舉行，以「把握時機，攜手共進，引領未來」為主題，為兩岸通訊企業領袖搭橋，雙方針對「TDD/4G 產業發展方向」及「晶片終端產業發展」議題進行交流討論，希望能結合雙方通訊產業優勢，進軍全球新興市場。
王建宙總裁表示，移動互聯網(Mobile Internet)的爆發式成長，以及data的需求，是推動新一代寬頻移動通信技術主要的原因，尤其是最近智慧型手機、平板電腦等手持裝置的普及，更是引發消費者對頻寬的需求。中國移動3G網路現已達1300萬用戶，成長速度相當快，未來，要吸引消費者使用，要靠的是終端CPE品項的增加。另外，去年8月拜訪台灣，當時洽談的合作，如:電子書、低價智慧型手機等都有具體成果。未來，中國移動更要直接採購，降低中間的成本，推出一批人見人愛的Smart phone，重要的是要需要2G/3G相容。
台灣產業界方面，包括聯發科 (2454) 、廣達 (2382) 、宏達電 (2498) 、東訊 (2321) 、友訊 (2332) 、智邦 (2345) 、台揚 (2314) 華碩 (2357) 、大同 (2371) 等，中華電信 (2412) 、遠傳電信 (4904) 台哥大 (3045) 等主要電信業者均受邀出席。中國方面，除中國移動多位高層外，中興、華為、郵電器材、大唐、上海貝爾、諾西、愛立信、創毅視訊等大廠也都與會。
友訊 （2332）
<1> 第3季獲利開出紅盤，每股稅後盈餘達0.53元，較第2季成長40％，表現超乎預期，友訊財務長陳睿緒昨(26)日表示，耶誕需求不錯加上新興市場接單狀況持續暢旺，第4季獲利仍將成長，今年營運高峰將落在11月，營業利益可望維持第3季水準。
<2>友訊及Boxee宣布今年底即將上市的Boxee Box，將採用Intel的Atom處理器CE4100，外傳友訊的Boxee Box將自今年11月開始，首批於美國、加拿大、歐洲及澳洲開賣，昨日法說會中，友訊財務長陳睿緒證實此事，表示已正式 出貨，不過其營收貢獻相較友訊近300億元的營收相當有限。
<3>友訊第3季單季稅後盈餘3.43億元，較第2季的2.45億元，成長4成，單季每股稅後盈餘0.53元，也遠高於第2季的0.38元。
智邦科技 (2345)
1 智邦今年全年營收可達220億元，每股稅後純益 (EPS)達2.5元。
2 智邦今年第三季合併營收60.46億元，季增8.55%，優於預期；預計第四季合併營收57億元，較第三季略減。智邦明年將受惠於企業交換器需求成長，品牌貢獻持續增溫，全年合併營收超過250億元，年增超過15%，EPS達2.8元。
<<>>國巨 （2327）
<1> 第3季業績開出佳績，單季營收及稅後淨利均創近年歷史新高。陳泰銘看好明年被動元件景氣，包括英特爾推出新平台、USB 3.0等、智慧手機、LED照明等，需求將可大幅成長，國巨明年業績將可成長28-30%。
<2>陳泰銘說，第4季產能利用率可望維持在高檔到滿載的水位，但明年在新產品及新應用陸續發酵下，展望可望轉為樂觀。
<3>國巨第3季單季營收及稅後淨利均創下歷史新高。經結算單季稅後盈餘為12.58億元，較第2季成長13.6％，每股獲利貢獻達0.57元；累計前3季合併營收210.04億元，稅後盈餘33.67億元，每股稅後盈餘1.53元。
雖然國巨第3季獲利再度衝高，但是毛利率卻不升反降，來到28.7％，略降1.3％，陳泰銘指出，主要是因為6、7月間中國實施限電措施、中秋假期及再加上9月台灣颱風停工，致產能利用率小幅下降所致，不過值得欣慰的是，透過組織精實及費用控管，第3季的營業費用率不但沒增加，還逆勢下滑，由第2季的9.9％來到9.6％。(新聞來源：工商時報─記者鄭淑芳／)
宜進 （1457） 東和 （1414）
1 東和近年虧損累累，到目前為止，歷年已虧了13億多元，為彌補虧損，決定活絡手中大批土地資產，包括新市化纖廠及仁德廠在內，其中仁德廠有部分是租給大賣場，如家樂福與B&Q，每年租金有9,000萬元。同時，也因化纖廠最近這幾年都不賺錢，決定出售，並在6月正式停工至今。東和預計處分利益達4億元，股價亮燈漲停，收在9.02元。
2 宜進過去幾年一直是東和的重要客戶之一，如今拿下東和化纖廠後，可望如虎添翼再往上游發展，除了掌控原料外，也可以形成上下游的整合。
3 這幾年化纖產業在台灣經營地很辛苦，外移地外移，減產的減產，東和化纖也是因多年虧損，而不得不忍心停產，以便進行土地資產的活化處理。
4 宜進是國內五大加工絲族群之一，早年也曾到大陸杭州投資加工絲廠，結果不如預期，同樣也是停工狀態，不過，今年加工絲十分火紅，可說是最近10年最好的一年，也引發宜進董事長詹正田有意再往上游尋求發展的機會，因東和化纖廠停產，剛好提供雙方進一步交易的機會。(新聞來源：工商時報─記者龔俊榮／台北報導)
<<>>綠能產業當道，大同集團 (2371) 為建構完整綠能事業上中下游產業鏈。宣布今年將大手筆斥資逾百億元，擴建旗下綠能科技 (3519) 、尚志半導體及尚志精密化學等綠能事業三寶產能。
尚志精密化學斥資7億元，興建月產3百噸磷酸鋰鐵電池正極材料廠及節能辦公大樓，大同集團董事長林蔚山與桃園縣長吳志揚昨日共同主持動土儀式，為日後躋身全球前五大磷酸鋰鐵電池正極材料廠鋪路。
尚化總經理楊文達指出，新廠明年6月投產後，月產能擴增至120噸，80％以上外銷中國大陸，等到專利問題獲得解決後，市場需求剛好暴發，可以馬上供貨。法人推估，有了新廠助陣，明年營收增加2至3成。
台灣現有尚志精密化學、台塑長園、立凱及宏瀨等廠商生產磷酸鋰鐵電池正極材料，2020年電動車電池產值可達5百億至1千億美元，以70萬輛電動汽車電池等同目前所有筆記型電腦即手機電池的需求，產值約80億美元。
大同集團 (2371) 旗下尚志資產為活化資產，正加快閒置土地開發腳步。尚志資產剛在南港推完售達百億元的大同璽苑住宅建案，佔地2.6萬坪板橋舊廠已向台北縣政府遞件地目變更為住商綜合區，計畫明年開始推案，2012年動工興建，總銷售金額200億元以上。
大同集團董事長林蔚山昨日表示，大同位於中和還有2筆各5千坪的土地尚未開發，但不會是純住宅，正打算找國際大廠合作共同開發。
尚志資產上半年認列大同明日世界等建案收益達數億元。
大同 (2371) 成立「能源事業處」，主要規劃發展智慧電網、電動車電池、綠能 (3519) 長晶代工、能源研發等領域，看好其未來成長性。
能源事業部在太陽能產業規劃上，目前為三峽廠為綠能代工長晶，由綠能提供原料，預計產能約在300MW，年底設備將開始進駐。
台股月KD黃金交叉，多頭氣勢仍帶勁，預期電子股、金融股可望表現。
後續利多不斷，拉回正是買點。
台股短線有壓力，但即便回檔也有限。
<<>> 電子股比重已接近七成，顯示資金有回流至電子的跡象，後市選股上可留意面板、LED、iPad、iPhone及IC設計等重量級電子股。
★未來2年20支潛力股票: 2327國巨
大同集團 (2371) 遠 傳 (4904) 聯電 (2303) 廣達 (2382) 
2412中華電 台灣大哥大 (3045) 國巨 （2327） 裕隆 (2201) 宏達電 (2498) 日月光 (2311) 勝華 (2384)
●這20支潛力股票，未來可能飛黃騰達。未來變數極大，是不確定的。
但在它變化之前，是有能量規跡可尋的，掌握先機，知所進退，就是智慧。
●凡事都得冒險，但冒險之前，要考慮自己的能力，自己的底線在那裡？勝敗兵家常事，輸了就輸了！要經得起輸贏，而且要從谷底、從低潮中站起來。就像股票，不是常常從谷底反彈嗎？
●錯過了上一波，沒有關係，千萬別錯過下一波。
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