指數國際化大環境減碼權值股 中概與其他強勢股逆勢表態
一、盤勢分析
8/10台股再度因為全球股市系統性風險而重挫,指數一度下跌約300點,外資賣股的氣氛瀰漫,亞股全面下跌加上週末效應,指數再度下探季線,不過委買跟委賣差距不大代表賣壓集中在大型權值股,上週殺低賣在季線的慘痛經驗造成開盤跌深很多投資人索性先觀望。
國際清算銀行計算全球衍生性商品市值415兆2千億美元(崩潰前),是全球GDP的789%;而麥肯錫全球研究所則統計2005全球資金融資產價值是GDP的316%,代表『金融市場』與『實物世界』並存,而且前者規模越來越龐大,虛擬世界裡金錢得失以驚人速度發生,然後再影響實物世界,以固定收益為基礎的REITS商品過去2年飆漲,就是歐美房地產泡沫的表徵(不純粹是房價上漲),而百事通(Blackstone)私募基金IPO股價後一直下跌,代表私募基金面臨資產膨脹導致投資報酬率開始衰退的壓力,未來海外投資商品贖回壓力將全面引爆,特別過去上漲數倍搞不清投資標的的某某成長基金賣壓沈重,並且要注意油價與能源的全球炒作,會不會衍生成多殺多現象。
短線新聞方面,昨天法國第二大銀行巴黎銀行宣佈暫時停止贖回三檔基金,預估影響約16億歐元,造成全球股市全倒(市值蒸發可能超過幾千億美元),歐洲央行決定提撥948億歐元(約1302億美元)維持流動性,擋不住全球金融市場連鎖性降部位的砍倉動作,所以一些投資大師如巴菲特都預言『衍生性商品是大規模毀滅性武器』。
台股部分三大原則:一是『利空』對行情有利:投資人期盼利多實際上卻對操作沒幫助,7月份的9500點以上多殺多就是一個剛出爐的經驗,關鍵在於市場對指數變化的反應,投資人『大無畏』、『長多不變口號』通常會醞釀一波大回檔,而利空籠罩反而有扭轉跌勢的機會。第二是個股表現差異大,昨日股價創新高家數仍達40檔,這些就是強勢股,悲觀的人看指數搖搖欲墜,積極的人找投資機會。第三是以持股比重控制風險,看保守者宜30%持股、樂觀者70%持股,其餘保留現金因應風險,因為比照台灣房貸壞帳問題,次級房貸實際衝擊可能不大,但連鎖性反應可能造成股價超跌。
權值股受外資買股預期心理,高成長美夢將面臨籌碼穩定度挑戰,中概股則展現一種兼容並蓄的力量,除傳統中概統一、正新外,聯強儼然成為中概新希望,搭配益航、藍天、大聯大…等,電子股本益比法則是無法描述出法人資金佈局增加部位的趨勢。
悲觀中找希望,昨日友達ADR下跌0.8%、韓國LPL下跌0.8%,代表面板股表現有機會搭入多頭陣營,友達7月合併營收401.26億元連續3個月新高,大尺寸面板出貨量達685萬片也創新高,更重要的是新力採購商機,新力表示今年液晶電視全球銷售量目標1,000萬台其中三成電視面板將向台灣面板廠採購。
友達訂單是台灣面板廠近年來與新力最大一筆交易,技術面上友達均線糾結在54元附近,連續3天成交量低於3萬張,醞釀波段行情的條件,其他『友軍』奇美電、華映、輔祥、聯詠也同步落底,而彩晶、中光電、瑞軒…等則釀釀挑戰新高。至於中小型面板股勝華、元太、股價更是回測月線成功持續往上。
二、盤勢預估
指數國際化但系統性風險仍在,次級房貸風暴止息後就是台股挑戰萬點的機會,個別股票走勢分歧,以月線分強弱。 (摘自群益投顧)
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