美股評論：再大的危機也別急賣＠躍動葉影下的午后隨想

2012-09-12 09:00:56| 人氣159| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

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以下即赫伯特的評論文章全文：

今天，轉眼間已經是世界貿易中心和五角大樓遭受911恐怖襲擊十一年的紀念日了。

關於當初的事件，我們在社會、政治和精神層面需要學習和總結的東西當然很多，只不過這些顯然都不是我的專長，我要做的，是努力為投資者總結出一些有用的經驗。

我相信，這是非常重要的，因為或遲或早，市場總歸要再度遭遇911這樣的事情，無論是恐怖襲擊還是其他類型的預料之外的事件，比如2011年3月日本的海嘯和地震。

一般而言，對於過去歷次災難的研究已經總結出了一條規律，即我們根本沒有必要良莠不分地將我們的所有股票全數拋掉。這是因為，成千上萬覺得世界末日來到，因此在恐慌中大量拋售股票的人們其實什麼好處也得不到，只有低到不合理的賣價。

Ned Davis Research的研究顯示，在大多數情況下，只要短短幾個月的時間，市場就不再是那跳樓價格，而是明顯上漲了。

十一年前所發生的故事，恰好就是這樣的軌跡。

我們不妨假設一下，一位不走運的投資者在2001年9月10日收盤時做出了投資股市的決定——這一天正是恐怖襲擊發生的前一天，而之後的若幹天，市場一直沒有開盤，最終開盤時，市場當即下跌了5%。

這位投資者的心情當然可以想見，不過其實他大可不必過分消極，因為事實是，只要兩個月的時間，他的賬面上就已經沒有任何虧損了。當然，還有一點是必須強調的，這一幕還是發生在互聯網泡沫破滅之後，2000年至2002年的嚴酷熊市當中。

不過，正如前文所說，這是符合歷史規律的——在911事件發生之後幾天內，Ned Davis就向自己的客戶遞交了這樣的研究報告。

在研究當中，他們列出了之前六十年間二十八次最可怕的政治或者經濟危機。該公司指出，在這二十八次危機當中，有十九次發生之後六個月內，道瓊斯工業平均指數是實現了上漲的。平均而言，二十八次危機過去半年之後，指數上漲了2.3%。

那麼，投資者可以從中學習到什麼呢？答案是，在地緣政治危機之後，投資者往往都會做出過分的反應，這樣其實就大大增加了股市在六個月之內走高的可能性。

當然，賺再多的錢，也不可能彌補九一一這樣悲劇所造成的感情損失。可無論怎樣，在投資上感情用事是不會有什麼好結果的。(子衿)

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