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摩根士丹利對2013年的10大資產配置建議

2012-12-27 03:05:41

鉅亨網吳修廉 綜合報導

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 全球跨資產策略團隊領導人 Greg Peters 發表 2013 年 10 大資產配置交易，統合該行的總體觀點與股市、債券、外匯分析。

有趣的現象是這些建議都偏離美國的投資標的，該行認為其他地區有比較好的投資機會。

建議一：亞股中的權值股

例如日本股市就對大摩來說很有吸引力，因為該區域的總體環境有所改善，以當前獲利預期共識而言是風險相對較低的。

建議二：歐股中的中大型股股

歐洲相對於美國擁有引人注意的價值，大摩相信該區域周圍的壓力會持續下降。

建議三：美股中的小型股

大摩認為這是美股中獲利風險較小的區塊。

建議四：買進美股與歐股中著眼於中國的股票

全球 90% 的成長來自新興市場，美國製造業與歐洲原料業可以從這些區域受惠。

建議五：做多西班牙與意大利公債

相對於歐洲央行想要降低周邊資金成本的意圖，儘管上揚但該區域的差價仍然過大，大摩將此視為尾部風險最後的去除。

建議六：做多德國公債，做空美國與日本公債

歐洲央行替德國公債提供了支撐，美債與日債的前景一者有財政懸崖影響，一者受日本政府影響。

建議七：做多歐洲企業債，做空美國企業債

在大摩的眼裡，歐洲企業債的利差受到不當的低估。

建議八：用結構性操作賺取利差

投資人有兩種方式可以賺取利差，一種是投資風險較高的長期債券，一種是透過相似資產間的不同時間範圍內的差價取得利差，大摩建議第二種作法。

建議九：做多美元，做空日元

有很大的機率日本終將經歷巨大的政策改變，以突破通縮的困境，大摩認為這個困境現在已經日本過去任何時期都來得嚴重。

建議十：做多黃金

全球央行的貨幣寬鬆政策會維持通膨與貨幣貶值的風險增加，所以黃金會得到支撐。

新聞來源：鉅亨網