通膨暴衝 ECB最快下周升息

工商時報 鄭勝得 2022.06.01

受到能源與食物價格大漲影響，歐元區5月通膨年增率升抵8.1％的歷史新高，令分析師預估歐洲央行（ECB）最快可能於下周會議啟動升息。ECB 7月升息2碼的預期亦同步走高，儘管市場普遍預期升息幅度為1碼。

歐盟統計局周二公布，歐元區5月消費者物價指數（CPI）年增8.1％，不僅連七月突破新高，亦高於4月的7.4％與市場預期的7.8％增幅。即便扣除波動劇烈的能源與食物項目，歐元區5月核心通膨率仍從4月的3.5％升至3.8％。

統整歐元區主要國家近日數據顯示，德國5月通膨率達7.9％，高於市場預估的7.5％，其中能源與食物價格分別大漲38％與11％。法國5月通膨率升抵5.8％，創1990年代初期採用歐盟統計法以來最高。西班牙同期通膨率升至8.5％。

儘管歐洲多國採取多項措施以抑制能源價格漲幅，但從官方數據推估，歐元區通膨恐怕尚未觸頂。

研調機構凱投宏觀（Capital Economics）首席歐洲經濟學家肯尼漢（Andrew Kenningham）發布報告指出，歐元區通膨持續升溫，可能促使ECB於6月9日下次會議做出啟動升息循環決定。

ECB首席經濟學家連恩（Philip Lane）30日表示，調升1碼是ECB升息的「基準速度」。若想加速回歸貨幣正常化，鷹派人士須提出更強依據。

ECB官員先前透露，他們可能於7月與9月會議分別升息1碼。

肯尼漢表示：「這些通膨數據就是最好的升息理由，令ECB 7月會議升息2碼的機率攀升。」

資產管理公司DWS經濟學家卡思坦斯（Ulrike Kastens）附和指出，7月與9月調升利率「幾乎已成定局」。市場推估，ECB今年合計將升息一個百分點。

卡思坦斯表示：「ECB希望貨幣政策逐步回歸正常，但通膨遲遲無法達標，令他們中期必須加快緊縮貨幣。」