RoundHigh 容海國際證券投資顧問股份有限公司 國內首創財富管理信託平台的證券投資顧問公司 第一家以共同基金為投資建議核心的證券投資顧問公司 代銷:國內9家投信：近500檔基金野村、柏瑞、國泰、元大、永豐、統一、台新、華南永昌和中國信託投信 境外基金總代理10個系列：約400多檔基金高盛(Goldman Sachs)、駿利亨德森(Janus Henderson)、柏瑞環球(PineBridge)、普徠仕(T.RowePrice )、羅素(Russell)、野村(Nomura)愛爾蘭、歐義銳榮(Eurizon)、晉達(Ninety One)、荷寶(Robeco)和法盛(Natixis) 容海國際證券投資顧問(股)公司 RoundHigh International Asset Management Co.,Ltd. 一百零七金管投顧新字第零壹捌號 客服信箱:service@roundhigh.com

4愛的鼓勵 0訂閱站台

美銀：第3波全球公債大熊市已經開始了

工商時報蕭美惠 2022.03.28

美國銀行的歷史分析顯示，在買進信號出現後的12周內，全球股市上漲了8％。圖／美聯社

美國銀行（BofA）認為，今年大宗商品價格有望創下自1915年以來一個多世紀的最大漲幅，而固定收益資產則將創1949年以來最差的一年。今年以來，債券市場連續11周出現資金流出，為2008年第四季以來的最大連續流出。

美銀首席投資策略師哈特奈（Michael Hartnett）在每周資金流動報告表示，隨著各國央行啟動貨幣緊縮周期並調高利率以抑制不斷飆升的通膨，政府債券將迎來自1949年以來最糟糕的一年。

美銀策略師宣布，第三波全球公債大熊市已經展開，今年公債報酬率將是1949年以來最糟。這項測量係以全球公債經全球GDP加權之後計算得出。

先前兩次債市熊市分別是自1899～1920年，以及1946～1981年。

哈特奈表示，負殖利率公債已悄然消失，總市值由18兆美元縮減至不到2兆美元。他並預測長期殖利率將在2024年之前升破4％。

美國10年期公債殖利率上周五報2.478％，今年來已大幅揚升84個基點。債券殖利率上揚表示債券價格下跌。德國10年期公債殖利率今年初為負0.12％，本月25日已升抵0.58％。

美銀表示，根據基金追蹤機構EPFR的數據，今年來，每周流入基金的資金中有132億美元流入現金，21億美元流入黃金，2億美元流出債券，19億美元從股市流出。

該投行報告指出，疫情、封城、內亂、戰爭、過度的貨幣和財政刺激，以及供應鏈斷裂等一系列因素，導致歷史性高通膨。

不過，美銀指出股市已顯現買進信號。這家美國投資銀行的「未來資產績效指標」自2020年3月以來首次進入「買進」區間。該指標是一種根據資產價格組合，顯示何時買入或賣出風險資產的市場信號。

美國銀行的歷史分析顯示，在買進信號出現後的12周內，全球股市上漲了8％。