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7月LPR持平 連4個月不動

工商時報   黃欣

圖／中新社

中國人民銀行20日公布7月份LPR（貸款市場報價利率），維持1年期為3.85％，5年期為4.65％，自4月以來已連續四個月保持不變，符合市場預期。

中新網報導，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期多項政策利率都維持不動，市場利率中值已回升至政策利率附近，加上如MLF（中期借貸便利）利率連續三個月持平，市場先前已預期7月LPR利率也會保持穩定。

王青表示，近期大陸宏觀數據顯示經濟正在加速修復，人行可適度調整貨幣政策節奏，為下半年保留更大的政策空間。王青預期，8月MLF利率有望下調，今年內MLF招標利率還有約20個基點左右的下調空間，屆時也將引導LPR利率同步下調。

另有專家認為，人行維持LPR不動，是為了避免推升土地、房地產價格進一步升溫。貝殼研究院首席市場分析師許小樂表示，隨著大陸疫情趨穩，近期多個城市的房產與土地價格出現飆漲，人行此持透過貸款利率持平，等於向市場傳達貨幣政策將「適時適度」的訊號，避免過多熱錢炒作資產。

許小樂預計，在近期的各種調控加壓下，核心城市房地產市場快速升溫的動力減弱，下半年房市將逐步回歸正常水準。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，2020年以來，人行已透過全面降準、定向降準、下調再貸款與再貼現利率等方式放寬貨幣政策，隨著經濟築底復甦，下半年的利率政策將保持克制，這點從LPR連續四個月保持不變即可一窺端倪。嚴躍進表示，下半年仍存在寬鬆的利率環境，但從目前政策導向來看，仍將以鬆緊適度為優先。

另值得關注的是，人行亦持續調度短天期資金，靈活調節市場流動性。人行20日宣布於公開市場進行人民幣（下同）1,000億元的7天期逆回購（附賣回）操作，利率為2.2％，與此前持平。由於20日有500億元逆回購到期，等於人行單日淨投放500億元。

人行上週分別在13日、14日、16日、17日進行逆回購操作，短短一週累計逆回購規模達3,300億元，全為7天期，利率亦持平於2.2％。