外資湧入股債市 人幣挑戰6字頭
04:102020/07/08
旺報
葉文義
人民幣與各國貨幣。（本報系資料照片）
人民幣兌美元中間價近期走勢
在岸人民幣兌美元即期匯率在今年5月27日創出今年最低達到7.17，這一低點距離過去10年的低點僅相差不到100基點，不過此後便開始單邊升值，到7月7日時，盤中最高已經升至7.0附近，累計升值了1700多點。離岸人民幣兌美元7日一度升破「7關口」，來到「6字頭」，刷新近4個月高位。
人民幣兌美元在下半年開始轉向升值，一個原因跟外資大舉湧入大陸金融市場有關。因為外資進入大陸金融市場，就需要將外幣換成人民幣，對人民幣的需求上升，進而推動人民幣升值。進入下半年後，無論是大陸股市或債市，都有大量外資湧入。
穩定匯率 增加吸引力
另一方面，跟大陸的經濟狀況有關。今年全球經濟都將陷入巨大衰退中，在主要經濟體中，唯一還能保持經濟成長的恐怕只有大陸。尤其是第2季度，全球各國的經濟都在變壞的時候，大陸的經濟卻已經在快速恢復。
經濟上相對較好的表現，一方面吸引外資進入大陸金融市場，另一方面也讓人民幣資產成了國際資本的避風港，推動人民幣升值。
今年上半年，人民幣對美元貶值1.24%，同期新興市場貨幣指數下跌4.42%。穩定的人民幣匯率，增強了包括債券以及陸股在內的人民幣資產的吸引力。
過去1個多月時間裡，透過滬港通、深港通介入大陸A股的外資呈現持續淨流入狀態，可能因為A股是全球表現最好的股市之一，才引得外資垂涎。而外資的湧入也助漲了A股的牛市氣焰，助推A股創下年內新高。
路透報導，瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰最新點評稱，近期離岸人民幣走升很大程度是受大陸股市上漲的推動，而大陸股市走牛預期及美元指數趨於下跌，離岸人民幣仍有一定升值空間。
中美關係 牽動幣值走勢
不過，張建泰稱，川普政府可能針對香港的制裁措施將對人民幣升值構成阻力，香港國安法落地後人民幣市場相對平靜，但對香港實施金融制裁對市場參與者而言還是新鮮事，一旦實施可能會加劇人民幣的波動。
德國商業銀行最新報告稱，近期推動人民幣升值的原因是中美關係並不如預期般緊張，雖然總體的緊張態勢仍在加劇，但市場對中美的負面新聞已經形成一定的免疫力。
不少分析人士認為，近期A股交易升溫、股市上漲會繼續對人民幣走強形成支撐，但匯率仍將總體保持穩定，下半年人民幣兌美元匯率有望繞7上下波動。
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