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人民幣疲弱 中間價12年新低

04:102020/05/26 

工商時報

 

黃欣

人民幣中間價 今年以來走勢

大陸全國人大會議審議「港版國安法」決定草案，引發中美緊張關係升溫，進而影響人民幣持續走弱。人民幣兌美元中間價25日大跌270個基點貶破7.12關口，創逾12年新低。離岸價亦跌破7.15元支撐價位，來到年內低點。

大陸上周突拋出震撼彈，全國人大將審議「港版國安法」決定草案並在28日進行表決。市場憂心將動搖香港自由經濟地位，美國亦揚言將對大陸「制裁」，引爆股匯重挫。25日人民幣匯價延續低迷走勢，中間價貶至7.1209元，創2008年3月以來新低。

人民幣兌美元在岸價繼上周五（22日）暴跌逾400個基點，25日市場略為恢復冷靜，終場小升28個基點，收報7.1388元。不過離岸價仍持續走弱，盤中一度貶至7.1587元，逼近7.16元價位。

路透引述交易員稱，25日的中間價報價符合先前定價機制，顯示人行保持定力，並未出手調節，這可能和美方尚未公布制裁手段、人行預留緩衝政策有關。

2020年截至5月25日，中間價累計貶幅達2％，在岸價更貶值2.4％。雖然人民幣短線走勢較為悲觀，但因中美雙方皆尚未出招，市場觀望氣氛依舊濃厚。

瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰認為，25日中間價可看出監管層並未出手干預匯價。但因中美在香港問題的妥協空間相當有限，雙方緊張關係升級可能導致第一階段貿易協定破局，在此情況，人民幣貶值壓力增強，甚至可能挑戰2019年低點7.1876元的價位。

瑞銀首席中國經濟學家汪濤25日表示，預計2020年人民幣兌美元匯率在7上下浮動，不會有明顯貶值。她指出，這是由於大陸強調人民幣匯率穩定，加上全球經濟動盪時更需要有穩定支撐的緣故。再加上中美第一階段協議還在執行中，維持匯市干預的透明度也是其中的內容。

汪濤並稱，在疫情衝擊下，出境旅遊大幅下跌，大陸的經常帳順差反而會上升。雖有資金外流，但海外投資者對大陸市場抱有期望，加上出境資本受到管制，總體仍將現資金流入的情況。

談及港元，汪濤認為，雖有部分資金可能外流，但也有資金會進入，包括中概股回港上市等。最重要的是香港金管局有大量的美元儲備，雖然短時間港元會有波動，但港元與美元聯繫匯率不會受太大挑戰，她對此極具信心。