武漢肺炎應是短期衝擊

旺報

 

本報訊

2020/01/30

「武漢肺炎」對經濟的衝擊無庸置疑，不過，應該將其視為一次性事件，如同2003年的SARS，衝擊時間大約1到2季，投資人不用過於悲觀。

市場偶爾會因某些事件導致恐慌而大幅下跌，沒人能告訴你這些事件何時會發生，經濟學家做不到，媒體更無能為力。不過，不要忘記美國「股神」巴菲特的名言：「別人貪婪時，您要恐懼；別人恐懼時，您要貪婪。」當市場不理性下殺時，就是理性投資人進場撿便宜的好時機。

災難發生時，一般預測經常高估其對市場的影響。911事件發生時，美股曾經一周內狂跌14%，不過，兩個月之後就收復失土，半年後，報復性反彈，漲幅達3成。當然，美國政府當時也作了諸如大幅降息和紓困等措施。

再以SARS為例，SARS的首位患者於2002年11月中旬發現，疫情在2003年3月至5月加速擴散，到6月基本上得以遏制，持續時間超過6個月。當時不少機構當時都大幅下調了大陸GDP成長預測，摩根士丹利就認為大陸當年的GDP將減少到6.5%，實際上當年GDP大陸GDP成長為10%。

當年大陸經濟處於高成長階段，如今經濟規模變大，成長動力也不如過往，但可以確認，官方必然抬出更積極的貨幣政策和財政政策，如大幅的降準或降息等，來刺激經濟、增強信心。

重大事件發生時，市場經常存在「無效性」，投資人過度反應，使得股票、債券等相關資產價格存在被低估或高估的可能性，聰明的投資人此時就可以利用市場的不理性，來尋找獲利的機會，如今可能是另一個獲利的好契機。