摩通：標普500明年上看3,400點

04:092019/12/13 

工商時報

 

陳怡均 、綜合外電

摩根大通發布最新研究報告表示，中美最終勢必會達成貿易協議，雙方將解除部分關稅，再加上全球景氣復甦、大選年來臨等因素帶動，看好美股牛市可能延續至明年，標普500指數在2020年可望攻上3,400點，比起目前水位高出逾8％，而美企每股盈餘（EPS）也會較今年成長10％。

摩根大通首席美股策略師布賈斯（Dubravko Lakos-Bujas）在研究報告指出，中美貿易僵局帶來的衝擊已反映在股價上。他提及「整體的影響包括…企業投資（資本支出）下滑、消化庫存、商品價格走疲、美元走強等」，已導致標普500企業EPS減少12美元。

布賈斯預料，川普政府最終將與中國達成協議，接著中美將撤回一部分關稅，以及全球景氣復甦、選舉年的帶動，都會推升標普500指數明年上看3,400點，意味較目前水位再漲逾8％。

他認為在上述利多支撐下，明年標普500企業EPS合計180美元，比2019年估計163.63美元高出10％。

中美貿易協議進展與美股走勢息息相關，近期每當有協商消息出現，立刻就牽動美股三大指數漲跌。

布賈斯在2020年展望報告中預料美股波動仍然相當低，因CBOE波動率指數（VIX）僅在14～15之間，低於歷史平均值的19。波動率指數是利用標普500指數期貨交易來衡量未來30天市場預期波動程度。布賈斯表示，寬鬆的央行貨幣政策是股市低波動與高股價的主要支撐。

就類股來看，摩根大通預期能源、原物料、工業和通訊服務股表現將超越大盤，消費者必需品、公共事業、房地產股將遜於大盤。