陸11月財新製造業PMI 近三年新高

04:102019/12/03 

工商時報

 

賴瑩綺

近半年大陸官方及財新製造業PMI

受新訂單增長帶動，財新中國製造業採購經理人指數（PMI）11月數據較上月微升0.1至51.8，優於市場預期的51.4，為連續五個月回升，並創2016年12月以來新高。

11月財新PMI數據與官方PMI數據走勢一致。大陸國家統計局日前公布的11月製造業PMI，同樣受新訂單指數推動，較上月加快0.9至50.2，為2019年內次高。市場普遍認為，財新PMI的調查樣本以中小企業為主，統計局PMI則以大型企業為主要調查樣本。

財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鍾正生指出，11月中國經濟繼續修復，製造業內外需求保持較快增長，就業今年第二次回到擴張狀態。但企業信心依然謹慎，對政策和市場環境的擔憂揮之不去，補庫存意願仍然有限，這是經濟復甦的一大制約因素。

鍾正生說，目前製造業投資或處於「磨底」階段，若中美關係能緩和，有望修復企業信心進而帶動製造業生產和投資進一步改善。

分項數據顯示，新訂單增速雖較10月放緩，但整體仍保持可觀水平，許多廠商反映需求基本面轉強，海外需求也有改善，出口銷售已連續兩月出現回升；新出口訂單量的增速雖然輕微，但這是2018年初以來出口訂單首次連續兩個月較上月數據增長。

數據顯示，生產指數從高位略有回落，但製造業生產跟隨新訂單而擴張。就業指數從上月低位顯著反彈，並一躍回到榮枯線上方，是今年3月以來的第二次就業擴張。

供應商供貨時間指數在收縮區間略有回升，但仍處於今年以來震盪下行的通道之中，製造業的產能和庫存約束依然明顯。採購庫存指數仍略高於榮枯線，企業庫存意願一般。投入價格略微向下、出廠價格指數略有回升，但投入價格指數依然偏高，反映原材料成本仍有一定壓力，工業品價格運行仍然穩定。

不過，未來產出指數明顯回落，樂觀度降至五個月最低，企業反映仍然憂心於政策環境和市場環境的不確定性。