華爾街投行：美股明年漲勢急凍

04:102019/11/26 

工商時報

 

林國賓 、綜合外電

華爾街投行標普五百指數封關水位圖／美聯社

今年儘管有中美貿易戰的干擾，美股多頭氣勢非但不減，反而還上演噴出行情，有望創下6年來最大漲幅紀錄。不過對於明年展望，華爾街投行看法雖然仍偏多，但預估受到經濟成長走疲與總統大選不確定因素影響下，明年漲勢將急凍，預估全年漲幅僅5％。

根據CNBC彙整華爾街投行美股明年封關預測水位的數據發現，策略師對明年底標普5百指數封關預測的平均水位為3,272點，較22日收盤約多出5.4％，封關水位預測中位數則落在3,325點，較目前水準高7.1％。

華爾街投行儘管仍看好美股大多頭行情明年可望續燒，但火力將遠不如今年，標普5百指數今年屢創歷史新高，迄今累計狂飆24％，很可能創下2013年以來最大年線漲幅紀錄。

華爾街投行最樂觀的是瑞士信貸，明年標指封關預測水位為3,425點，較目前水位高出10％，看好的理由是企業購買庫藏股動能仍然充沛，且企業獲利逆風變弱。

高盛與BMO銀行同樣樂觀，對明年標指封關水位的預測均喊到3,400點。

不過，在一片看多的主流意見中，有2家投行看衰明年美股表現，摩根士丹利與瑞銀預估明年標指封關水位將落在3,000點，較目前水準下跌逾3％。

瑞銀策略師特拉漢（Francois Trahan）日前發布研究報告指出，「美股明年上半年將反映經濟成長走疲而拉回，大盤將呈現盤跌格局，下半年才可望止跌反彈。」

摩根士丹利的策略師威爾森（Mike Wilson）也持相同論點，指明年企業獲利表現將「令人失望」，建議投資人策略改採守勢，買進標的以價值股為首選。

威爾森在給客戶的研究報告中提到，「我們預估聯準會（Fed）降息帶動的資金動能到明年4月時就會消失，市場將改而聚焦基本面，然而鑒於貿易戰情勢持續動盪不安、美國將舉行大選與經濟成長走疲，明年的基本面展望甚至還會比2018/19年更加混沌。」