Fed 年底前估被迫再降息兩次

川普批鮑爾「白目」

工商時報 蕭麗君 2019.08.16

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美國公債殖利率曲線倒掛，預告美國經濟恐將陷入衰退，這也促使川普總統又發推文痛批聯準會Fed主席鮑爾（Jay Powell）「白目」，是拖累美國經濟的禍首。安聯集團首席顧問伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）認為，Fed已經「遭到市場挾持」，被迫年底前再度降息兩次。

川普周三（14日）推文將美國經濟放緩疑慮升高歸咎於Fed與其「白目」主席鮑爾。他還指責Fed是導致2年期公債殖利率曲線高出10年期公債殖利率的元兇。由於該指標意指美國經濟可能步入衰退，連帶讓美股主要指數周三狂瀉約3％。川普用大寫字母強調他對「殖利率曲線倒掛簡直是瘋了」的看法，「我們原本可以輕易獲得豐碩果實，Fed卻將我們拖下水。」他還聲稱與中國的貿易戰將會獲勝，「中國不是我們的問題」，「我們的問題是Fed與其利率政策。」

安聯首席顧問、同時也是資深債券投資大將的伊爾艾朗在接受媒體訪問時指稱，Fed如今已經別無選擇，被迫年底前要再度兩次降息，將基準利率降至1.75％，以減緩貿易緊張與全球經濟成長減速對美經濟造成的傷害。

他表示Fed已被市場綁架，被迫要調降利率。他認為這些降息主要是基於負面理由，而非正面原因，主要是Fed擔憂假若沒有採取行動，恐令市場陷入大幅震盪。

CME FedWatch工具指出，聯邦基金期貨市場目前顯示9月Fed將再次降息的機率為100％。Fed上月一如外界預期，進行十多年來的首次降息。

伊爾艾朗也警告，這些降息勢必要付出代價，「降息次數愈多，經濟與市場也將愈無感，並恐令Fed在面臨真正需要降息時，卻已缺乏可用彈藥的危機。」不過，他對美國經濟看法也比一些分析師更為樂觀。他曾在3月提到，除非Fed出現重大政策錯誤，否則美國今年或明年並不會看到經濟衰退發生。