人民幣走勢 市場

恐慌新指標

04:102019/08/12 

工商時報

 

陳碧芬

人民幣成市場恐慌新指標

金融市場常用的股市恐慌指標VIX將失寵？標準普爾全球評級和國際外匯商最新提出「FIX」匯市恐慌指標，即以人民幣兌美元走勢作為金融市場重點觀察指標。除了新台幣匯率變動已改為緊盯人民幣，標普亞太區首席經濟學家羅奇（Shaun Roache）表示，亞太區貨幣包括澳幣和韓元等也將逐漸轉向加入「人民幣圈」，對人民幣走勢更具敏感性。

國際外匯商VM Markets Pte Ltd經理合夥人伊恩斯（Stephen Innes）分析，FIX在國際金融市場竄出頭，很顯然是出現在美國總統川普威脅大陸徵收更高關稅之後，「美元兌人民幣匯率，現在是市場情緒的最佳晴雨表」。

伊恩斯觀察FIX走向指出，包括中國人行的發言、行動甚至是態度，都要納入考量。舉例說，中國人行利用市場協作來間接緩和人民幣貶勢，應是向美國政府遞出橄欖枝。

香港北威國際集團董事總經理劉憶如分析，打貨幣戰可以抵制美方高關稅作法，但人民幣貶值幅度若太大，對大陸也不好，近期大陸的外匯存底流失太快，在急貶之後，人民幣走法會有守有攻，中美貿易戰的中方回擊對策、人行祭出的雙率相關政策，都需要仔細解讀。

標普亞太區首席經濟學家羅奇指出，儘管人民幣破7元關卡，大陸的人民幣政策框架上其實沒有變化，令人擔憂的是「時機點」，實際時間顯然不是巧合，可能具有政治層面意義，隨貿易政策風險飆高，意味人民幣有更大的貶值壓力。

瑞銀經濟學家鐘揮指出，隨著出口下跌、貿易順差惡化，估計人民幣匯率會面臨更大的貶值壓力，人民幣匯率肯定會走弱，「但不會出現大幅貶值」，部分來自大陸官方宏觀政策的放鬆，可能會加劇此一壓力，惟官方應會盡力避免人民幣大幅貶值，以防止資本大量外流、匯價進一步貶值。

劉億如也特別提醒，如果有投機客想要放空炒作人民幣，複製亞洲金融危機期間的泰銖，以為人民幣只有貶值一個的方向，「肯定會踢到鐵板」。