MSCI月底調高權重至15％ 中金：

A股吸金1,600億人民幣

04:102019/08/06 

工商時報

 

楊日興

　中金對MSCI三階段金流預估 　●圖／路透

國際指數編製公司明晟（MSCI）將於8月底展開第二階段的擴增A股計劃，將A股納入權重升至15％，中金公司預估，MSCI此舉將為A股帶來規模約人民幣（下同）1,600億元的資金流入。

MSCI將於8月27日收盤後進行季度調整，將A股納入權重由10％提升至15％。中金公司分析師王漢鋒、林英奇最新報告稱，靜態測算下，MSCI此次調整將帶引來1,575億元的資金流入A股，若大陸基本面保持整體穩健，長期看好每年有2千億至4千億元的外資流入A股。

中金估算，MSCI於8月底的調整，將使A股在MSCI新興市場指數中的權重從當前的1.7％提升至2.5％，由MSCI的資金規模靜態估算出近1,600億元的增量資金。此外，經此次調整後，A股在MSCI中國指數中的權重也將由當前的5.3％提升至7.7％。

但中金也指出，由於大陸是當前全球動盪情勢的主角，極可能影響外資在資產配置上的考量。例如中金原預估，全年約有6千億元的資金流入A股，但實際上年初至今僅約1千億元的外資透過滬深港通流入，速度與估值有相當差距。

不過中金也強調，有部分外資是透過QFII通道配置資金而非滬深港通，且追蹤MSCI的多是主動型基金，會提前或延後配置行為，例如2018年已有近3千億元的北上資金流入，超出在5％納入權重下靜態估算出的約2千億元流入水平。

中金也根據2019年5月MSCI第一階段擴大納入A股的經驗推估，在5月底納入前北上資金大幅流出，但生效日北上資金淨買入56億元，而由於上周北上資金日均淨流出達兩個月來最大的12億元，預計在近期市場不確定性較多的情況下北上資金偏弱，但月底接近納入生效日前流入規模將回升。

此外，中金推估，11月MSCI第三階段擴大納入舉措，將為A股帶來約2,900億元的資金。而在中長期方面估算，若大陸基本面穩健，未來10年外資平均每年會有2千億至4千億的資金淨流入A股，外資有望在10年內，持有10％比例A股總市值，成為A股最大的一類機構投資者。