中金：陸今年實際GDP估增6.2％

04:102019/06/18 

工商時報

 

賴瑩綺

近年大陸GDP增速走勢

中國大型投行中金公司17日公布最新中國宏觀專題報告表示，若在中美貿易政策維持現狀的「基準情形下」，中國2019年實際GDP增速將較2018年放緩0.4個百分點至6.2％，2020年將放緩至6.0％。

中國3月公布的政府工作報告將2019年GDP增長預期目標訂為6％～6.5％。中金公司17日發表「貿易摩擦升溫，經濟增長承壓－－2019下半年中國宏觀展望」報告表示，若在中美貿易政策維持現狀的基準情形下，中國或將維持「結構性去槓桿」的長期目標，但會同時採取較有節制的「逆周期調節」以對沖總需求的下行壓力。

在此情況下，預計2019年實際GDP增速為6.2％，2020年放緩至6.0％。2019年名義GDP增速約為8％，2020年下降至7.5％左右，同時，接下來兩年中，CPI走勢可能明顯強於PPI。

若在美國將取消對2,000億美元中國出口商品加徵25％關稅的樂觀情形下，如果外需壓力減輕，中國的貨幣和財政政策可能會更審慎。預計2019、2020年的實際GDP增速均可能保持在6.3％左右，且兩年的名義增長都有望超過8％。

至於在美國對剩餘中國出口美國商品也加徵25％關稅的悲觀情形下，中國的財政和貨幣政策將進一步寬鬆，去槓桿可能暫緩。經濟增長可能在對3,000多億美元商品加徵關稅後快速走弱，中國實際GDP年增長或將在2019年下半年跌破6％，並在2020年進一步放緩。2020年名義GDP可能減速至6％甚至更低、通縮壓力明顯加大。

由於對中美貿易戰前景悲觀，國際貨幣基金組織（IMF）日前下調中國2019年經濟增長預測，從原本預測的6.3％下調至6.2％。世界銀行5月期「中國經濟簡報：應對更大的不確定性」報告預計，中國2019年GDP成長為6.2％，2020年為6.1％。中國社科院則認為，2019年中國經濟運行穩定，全年GDP增速6.3％。

此外，中金報告還預測人民幣匯率走勢。基準情形下，2019年美元兌人民幣匯率得以「守7」，預計2019年人民幣匯率約在6.98左右。樂觀情形下，年底可能會回升至6.78左右水平。悲觀情形下，年底則可能貶至7.18附近。