違約率低 高收債吸金

04:102019/06/13 

工商時報

 

孫彬訓

在基本面持穩和貨幣環境寬鬆下，有利於高收益債表現。圖／美聯社

中美貿易關係變化的紛擾，讓金融市場隨之震盪，投信法人表示，貿易衝突或將減緩經濟成長，但不至於反轉成長趨勢，不過在貿易衝突延長且可能擴及其他國家之下，市場將持續受到消息面干擾而震盪，不過高收益債族群在息收優勢及當前貨幣環境仍相對寬鬆下，表現可望有撐。

其中全球全球優先順位高收債因具有低波動、高息特性，違約率亦處在低檔，適度配置有助兼顧風險與報酬，在現階段市況仍充斥不確定性之下，適度配置有助強化投資組合波動抵禦能力。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，觀察高收益債基本面，目前違約率仍保持在相對低點，根據穆迪違約率統計，全球高收益債及美國高收益債違約率分別為1.88％和2.37％，依舊維持在相當低的水準，且預計年底全球高收益債違約率為1.5％。

李運婷指出，在基本面持穩和貨幣環境寬鬆下，仍有利於高收益債表現，而對於穩健一點的投資人，不妨可進一步選擇同樣具有高息特性，但波動度更低的優先順位高收益債。

宏利資產管理資產配置團隊宏觀經濟策略部分析，加拿大央行及歐洲央行採取進一步溫和的貨幣政策立場，一如預期導致主權債券殖利率適度下跌。由於市場有最多時間消化美國立場轉變的消息，美國殖利率變化最輕微。加拿大和歐洲的市場反應較為顯著，因應利率上調的壓力減低，風險較高的國家最受惠，尤其是義大利和葡萄牙。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁表示，美國企業受惠川普減稅政策，去年企業獲利占GDP之比重，維持在歷史高位，在企業獲利改善下，有利償債能力提升及債市行情的上攻。