美股基金甩頹勢 重返吸金王
陳欣文／台北報導
2019/05/28
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中美貿易戰火造成市場陰晴不定致使各地資金動能不同調。根據最新EPFR資料，美股基金上周爆大量轉吸金58.58億美元，不但創下今年3月初以來的單周吸金之最，也重返全球股票基金吸金之冠，一掃先前連續兩周失血的窘境；歐非中東基金也連續四周穩健吸金，單周淨流入逾10億美元，為今年以來最大單周淨流入。
反觀其他區域新興市場基金普遍都有小幅淨流出，尤其是全球新興市場和新興亞洲基金，上周分別流出27億美元和19億美元，凸顯新興市場區域內題材面分化，致使資金布局腳步分歧。歐股基金上周也再流出18億美元，推升連續失血進入第15周。
摩根多重收益型產品經理陳若梅指出，中美貿易戰火持續蔓延，短線為全球市場增添更多不確定性，各地資金動能也明顯不同調。其中尤以美股資金動能最為反覆無常，先前一度連續兩周遭到資金無情提款，上周又再轉為大幅吸金58億美元，並且一舉重新奪回全球股票型基金吸金王寶座。
反觀新興市場基金，上周除了歐非中東基金穩步吸金10億美元，其餘區域新興市場基金則普遍轉為淨流出，其中又以今年來資金動能最為強勁的全球型新興市場基金失血幅度最大，單周流出27億美元，累計失血周數來到第四周，新興亞洲同樣遭到由買轉賣的對待。
陳若梅表示，根據最新美銀經理人調查顯示，近七成經理人預期全球經濟陷入衰退的時點，最快將落在2020年下半年。儘管近期中美貿易戰持續攻佔版面，也仍被法人視為最大尾端風險，但目前經理人對貿易戰的憂慮程度遠低於去年7月高點。
資產配置方面，經理人仍相對偏好股優於債，且新興市場股票最受到喜愛，淨加碼達34％，反應風險性資產仍有表現空間。
保德信新興市場趨勢組合基金經理人曾訓億表示，新興市場對於全球經濟和美國貨幣政策轉變等外部風險較敏感，加上部分新興國家經常帳赤字和貨幣走貶等內部因素，讓新興國家成為風險性投資。不過曾訓億認為，新興國家困境可望於未來幾個月轉變，如地緣政治風險可望降低。
曾訓億分析，新興市場中亞洲國家仍是有不錯表現，僅管貿易戰造成全球貿易衰退，但東協、印度等東南亞國家，因美國對大陸祭出高關稅措施，引起廠商向外遷移，臨近東南亞國家，因勞動成本相對低廉、擁有充沛人力，以及政府給予政策上支持，使得東南亞國家成為外資製造業移入目標，成為貿易戰下受惠者。
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