外資湧A股 有望超越公募基金

04:092019/05/18 

旺報

 

吳泓勳

外資持A股總市值直逼公募基金。圖為上海證券交易所。（中新社）

富時羅素納入A股的進程將加快，為A股注入活水。（中新社）

繼近日MSCI提高A股比重後，全球第二大指數公司富時羅素（FTSE Russell）納入A股的第一階段股票名單將在24日確認。據國金證券統計，第1季底外資持有A股流通市值達1.62兆元（人民幣，下同），已經超過保險資金的1.58兆元，僅次於公募基金。業內人士表示，隨著外資在A股比重提升，加上增量資金達兆元規模甚至可能超越公募基金，未來將讓市場投資風格發生變化。

據《深圳商報》引述海通證券策略分析師荀玉根預計，A股納入富時羅素體系，短期有望帶來千億增量資金，全部納入甚至達到兆元。參考台灣與韓國經驗，當資本市場逐漸對外開放，機構投資者尤其外資占比不斷提高下，龍頭股公司的估值也會相對提升。

富時選股名單24日確認

近期在中美貿易戰下導致大陸A股震盪，MSCI近日也如期公布提升A股納入因子後的企業名單，等於對A股中長期投下一票。而除MSCI外，富時羅素亞洲區董事總經理白美蘭近日表示，納入A股第一階段股票名單將在5月24日確認、6月24日生效，且納入期程可能在2020年第3季加快。

據富時羅素先前所公布計畫，納入A股預計分為三階段，首先在今年6月納入20%、同年稍晚9月納入40%，直至2020年3月納入40%，屆時富時羅素納將全面包含A股大、中、小盤共計1249檔股票。

無論MSCI或富時羅素，都可預見到A股未來有外資持續投入。據國金證券數據顯示，第1季底公募基金（含基金和基金專戶）合計持有A股總市值1.95兆元、按流通市值測算占比達4.3%名列專業機構第1名。

但值得關注的是，到今年第1季底為止，外資持有A股的流通市值達1.62兆元，不僅超過保險資金1.58兆元位列第二，其規模還緊追在公募基金之後。

外資影響A股投資風格

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，隨著MSCI提高A股比重、A股納入富時羅素指數，外資在A股比重進一步增加，有望超越公募基金成為最大的機構投資者。他說伴隨外資、養老金等機構資金加速入市，A股的機構化程度提高，從而深刻影響市場未來投資風格。