中美貿易談判若破局 Fed恐降息

04:102019/05/08 

工商時報

 

林國賓 、 黃欣

中國商務部7日證實，中國國務院副總理劉鶴將於9日赴美，與美方貿易代表萊海澤、財長穆努欽舉行第11輪經貿談判。投資專家警告，一旦談判卡關或破局，全球經濟與股市後市堪憂，聯準會（Fed）最後可能被迫出手降息。

美股6日開低重挫後強拉尾盤，最終小黑做收，也促使7日亞洲多數股市反彈，但由於萊海澤稍後受訪時重申美國將會在本周五（10日）對2,000億美元陸貨加徵25％關稅，導致7日美股開低，道瓊工業與標普500指數早盤跌幅逾1.0％，那斯達克綜合指數下挫1.1％。

投資專家指出，川普政府若如期在本周五將2,000億美元陸貨的進口關稅稅率由10％提高至25％，並在未來對中國其他進口產品加徵新關稅的話，中國恐將採取報復措施，屆時貿易戰情勢全面升高，包括蘋果、波音、可口可樂與麥當勞等美國大企業都將受到衝擊。

美國大企業獲利受到衝擊後將產生一連串骨牌效應，營收與獲利成長將下滑，接著股價下跌，企業為了降低成本可能裁員。

JonesTrading首席市場策略師歐羅克（Mike O'Rouke）表示：「投資人當前的考驗在於該如何解讀川普的加稅威脅，他此舉究竟只不過是虛張聲勢，還是預告貿易談判真的可能破裂而導致貿易戰情勢升高？」

摩根資產管理基金投資首席全球策略師凱利（David Kelly）周一在寫給客戶的研究報告中指出，「我們認為美國經濟今年下半年就會放緩，雖說Fed自認為目前無需理會外界呼籲降息的聲音，但今年稍後Fed就會發現在形勢所逼下而傾向降息。」

另一個Fed可能需要降息的理由是通膨偏低，儘管通膨最近已明顯升溫，但北方信託財富管理公司投資長尼克森（Katie Nixon）認為，美國仍陷長期低通膨（stuckflation）的困境。

長期低通膨的最大風險就是轉為通縮，而物價下跌將導致企業投資縮手與消費者減少支出，進而重創經濟。

此外，Fed除了充份就業與維持物價穩定兩大法定職責外，另一個非官方的角色是確保投資人開心，所以當全球股市因貿易戰大跌時，雖然禍是白宮闖的，但還是得由Fed出面收拾爛攤子。