經濟持續走升、通膨溫和 新興債吸金 後市可期

04:092019/04/26 

工商時報

 

呂清郎

 

中美貿易磋商樂觀、主要央行偏鴿派，帶動新興債表現，美銀美林新興債指數上漲近6％，表現相當亮麗，後市投資情緒和基本面改善，新興市場經濟成長率具持續上升空間，加上通膨在目標區間或以下，有利資金持續進駐新興債市，後市仍可期，並帶動新興債基金績效看好。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，全球經濟雖然有放緩的隱憂，但新興市場的基本面仍處於正向循環，多數新興國家雙赤字持續改善、經濟成長動能優於成熟國家。

評價面新興債收益率及利差價值仍佳，有利吸引資金續流入，且當前新興債占全球固定收益配置比重仍不高，後市表現不看淡。

安本標準投信投資長彭炫通指出，新興債市表現強勁，在評價面誘人下，基本面進一步改善，值得進場布局，且市場展開信用風險審視，非單純看評價水準。中美貿易協議順向，且美國聯準會偏鴿，支撐市場情緒，大陸經濟成長步調也將帶動新興市場表現。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑認為，資金持續流入新興債市，吸金力不減，美元計價新興債連13周買超，其中亞洲經濟數據回溫，大陸PMI重返擴張區，亞債17日當周買超4.4億美元，創近八個月最大買超。後續可關注巴西與墨西哥通膨，及巴西、土耳其、俄羅斯、印尼央行會議記錄，還有墨西哥、哥倫比亞的工業生產數據。

宏利新興市場債券基金經理人鍾美君強調，新興市場近兩年多震盪後，受到基本面的中產階級擴張、基礎建設持續發展，新興市場具備更佳成長動能，未來經濟成長率仍將高於成熟國家，激勵新興債市表現。

隨著愈來愈多的新興國家獲納入新興市場指數，代表更多債券發行人加入，不僅發債量持續上揚，更增加可選擇標的趨於多元，有助提高風險分散效果。