全球高收債 投資面面俱到

04:102019/04/11 

工商時報

 

呂清郎

近六月波動風險、報酬前三名全球高息債及美平衡基金

最近半年金融市場上沖下洗，史坦普500指數歷經2018年第四季大跌13.53％後，最近又衝至接近歷史高位，觀察ICE全球高收益債指數歷經去年第四季下跌3.79％後，今年第一季也強勁反彈6.49％，統計近六個月理柏分類全球高息債基金平均上漲2.32％，考量波動風險及報酬兼顧，面面俱到更有助穩定獲利。

根據理柏分類全高息債基金表現，富蘭克林坦伯頓全球高收益債基金上漲3.70％表現亮眼。檢視基金由其固定收益團隊及全球宏觀團隊的兩大組合操盤，布局基本面良好美國公司債，及具改革題材、高息優勢新興國家，包括拉美及印度、印尼等為最大持債區，掌握兩大高息債市，收益面面俱到，4月年化配息率達8.45％。

富蘭克林坦伯頓全球高收益債基金經理人麥可．哈森泰博表示，近期市場因經濟數據不如預期而擔心衰退，但實為過度恐慌。美國就業市場強勁支撐經濟和消費動能，短期內衰退風險低，預期經濟仍穩健及通膨漸增溫，美債殖利率將反轉向上，去年10月股債齊跌情境將重演，應及早做好準備，降低利率風險。

美國銀行認為現在拋售美股為時尚早，個別產業仍有投資利基，如能源及金融可加碼，採股債平衡基金布局更利於控制風險。統計近六個月理柏分類美國平衡基金平均上漲1.19％，其中富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金表現最佳，上漲1.84％。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，只要全球GDP增長前景持續，企業基本面仍有利，基金產業配置側重醫療、金融及能源業。

考量美國公司籌資管道仍廣泛，融資能力不至於有太大挑戰，但利率上升時，特別是長天期利率，股市波動度將增加，去年第二季已先行拉高防禦型產業如公債、投資級債及公用事業股票配置，主動應對可能的震盪。