Fed轉鴿 REITs重返資金懷抱

Fed轉鴿 REITs重返資金懷抱

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2019年03月11日 04:10 工商時報 

蕭麗君／綜合外電報導

受惠於美國聯準會（Fed）升息腳步趨緩，使得先前受高利率威脅而導致股價受壓的不動產投資信託（REITs）再度鹹魚翻生，重獲投資人青睞。

利率攀升對於REITs價格的打壓來自兩方面。一方面是利率處在高檔，使得房屋買氣受到嚴重打擊。另一方面則是該領域相對高股息的吸引力也因而大幅降低。

不過自從Fed在2019年貨幣政策轉調，聲稱將對未來升息抱持耐心後，曾被打入冷宮的REITs再次獲得投資人關愛的眼神，這主要是這類股票的股息優渥，獲利成長強勁與估值偏低等。

標準普爾500不動產類股年初來強漲12％，與大盤指數漲勢相符。至於該類股在2018年則重挫5.6％。另外根據EPFR Global基金追蹤機構的資料顯示，2019年1月約有18億美元流入全球不動產股票基金，是該基金繼23個月失血後首次重現吸金現象。

鑑價機構道衡（Duff & Phelps）執行董事克斯威爾（John Creswell）指出，「儘管不動產公司可以克服高利率問題，但如果Fed維持或甚至壓低借貸成本，則更有利於那些對利率敏感的公司。」

另外LPL金融公司市場策略師德瑞克（Ryan Detrick）則認為，在Fed放緩升息腳步後，美債股息下跌，促使投資人轉向對REITs等股票進行投資。

他說「美債報酬率意外下滑與抵押利率的走低，都對未來房市與和房市相關的股票有提振之效。」

由於憂心全球經濟成長放緩，過去幾年積極升息的Fed也在年初放寬貨幣政策。

美國10年期公債殖利率因此也走跌到2.755％附近，不但遠低於2018年11月升抵的3.232％7年高點，也不及標普500不動產類股提供的3.1％股息收益率。

(工商時報)