今年吸金王 新興市場明年續熱
陳欣文／台北報導
2018/12/25
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美國聯準會放慢升息預期，上周美股基金失血44.05億美元，連續三周遭市場資金減持，歐股基金更是失血54.39億美元，連續失血周數推升至第15周，反觀新興市場主要股市基金全數獲資金青睞，包括全球新興市場、亞洲（不含日本）、拉丁美洲、歐非中東基金清一色呈現資金淨流入態勢。
其中，亞洲（不含日本）單周獲加碼13.62億美元，為各主要基金之最，也顯示亞洲在基本面支持下，成為資金回補首選。
據統計，今年來以全球新興市場基金吸金力道最為強勁，迄今獲193.29億美元挹注，其次為亞洲（不含日本）的逾63億美元，拉丁美洲基金今年以來也維持小幅吸金。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，聯準會維持正面看待美國經濟，但微幅下修成長、通膨及就業預期，且會後聲明新增「關注全球經濟與金融市場變化對於經濟的影響」，顯示貿易摩擦、地緣政治等問題對於未來政策調整具一定影響力，也讓市場憂心未來全球經濟可能持續受市場雜音干擾，導致資金陸續由「震央」美歐市場撤出。
安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍表示，美國基本面展望仍偏正向，就業數據佳，零售銷售穩健，雖然2019年GDP成長可能會降溫至2～2.5％，企業對未來營運展望也下修，但2019年企業獲利仍可望有5～10％的成長，與全球市場相比，美國仍是能見度相對較佳的市場，經濟成長降溫但不代表有衰退。
根據經驗，股債息、股債資本利得與掩護性賣權收益，往往能在市場震盪時幫助投資人降低資產承受的波動。
保德信新興趨勢組合基金經理人曾訓億指出，新興市場強勁的成長動能有目共睹，即便明年全球經濟擴張放緩，新興市場景氣展望仍維持正向，市場預估明年經濟成長率將達4.9％，與今年的5％不相上下，並將支持企業營運保持好成績。
曾訓億認為，美股今年亮眼的企業財報成績，將隨減稅效益遞減而成長趨緩，明年EPS成長率恐將從二成下滑至一成左右，反觀新興市場企業獲利則表現穩定，明年EPS成長率仍有雙位數增長，預料將成為新興市場有力的下檔支撐。
隨國際油價走低，新興市場通膨壓力獲得舒解，支持央行利率政策偏向寬鬆，進而維繫股市向上動能，顯見明年新興市場表現空間料將大於成熟市場，反彈氣勢將延續至明年。
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