凍結3凍結36天後 人行重啟逆回購

6天後 人行重啟逆回購

2018年12月18日 04:10 工商時報 

黃欣／綜合報導

中國人民銀行昨（17）日重啟逆回購（附賣回）操作，結束史上最長、連續36個交易日的逆回購空窗。市場分析，人行再度進行逆回購向市場放水，除了因應年末資金需求增加，也是呼應人行行長易綱上周所稱，要透過市場流動性的合理調節，解決企業融資難等問題。

人行昨日進行7天期、規模為1,600億元人民幣（下同）的逆回購操作，得標利率為2.55％，與上次持平。由於昨未有逆回購到期，因此單日向市場的淨投放額為1,600億元。

人行表示，為了對沖稅期、政府債券發行繳款及金融機構存法定存款準金等因素影響，維護銀行體系流動性合理充裕，因此展開逆回購操作。

香港經濟日報報導，人行此舉一方面是因應年末資金需求增加，同時也是為了讓市場維持合理流動性，以緩解企業融資難、融資貴問題。從人行上次進行逆回購至上周五（14日）的36個交易日，除了1年期銀行拆借利率（Shibor）維持3.52％未變，其餘期限的Shibor均表現上漲。

報導稱，元旦節日至春節之間的貨幣需求普遍有所上升，以1個月Shibor來說已經連續兩周顯著彈升，從11月底的2.7％上升到目前2.9％左右，並且上周隔夜Shibor也開始有所上彈，代表資金水位略微趨緊。

人行行長易綱上周指出，「我們在調控貨幣政策的時候，特別注意了市場的流動性」，並強調要加強預期的引導，不僅要防堵風險在債市、匯市、股市等不同市場間的傳染，也將維持各市場的穩定，並進一步緩解企業融資難、融資貴的問題。

聯訊證券分析師康崇利認為，逆回購操作通常用於解決短期的資金問題，短期寬鬆資金也容易流入房地產和融資平台而不是實體經濟，所以人行仍可能在近期擇機下調金融機構存款準備金率，為市場提供長期流動性，以達到支持實體經濟的目的，亦將對股市形成一定的支撐。

(工商時報)