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養老金入市 A股添活水

孫彬訓／台北報導

　近期大陸、美國貿易摩擦訊息紛雜，大陸政府為提振市場信心，政策面頻頻釋放利多，甚至讓首批14檔養老目標基金獲得批准，在完成必要程序後，將很快進入發行階段，預計未來三年將可為A股帶來2,200～3,700億人民幣的金流，加上今年鐵路固定資產投資預計增置8千億人民幣，激勵相關原物料及基建類股，有利下半年行情。

　兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕指出，養老金的性質類似社會保障基金，股票配置大部分將會以大型藍籌股為主，並搭配部分績優成長股，穩健性和安全性將成為首要考量。貿易紛擾是長時間的產業結構問題，預期養老金將會以較不受貿易摩擦干擾的大型金融、基礎消費等為主要投資標的。

　葉貴榕表示，從近期大陸政府各種政策走向研判，在政府積極維穩背景下，陸股下檔空間有限，而大型藍籌股更是未來持續看好的標的，尤其是具有消費升級概念的族群，以及政府大力扶植的轉型股等。

　第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，上證指數在短線急跌，回落十年線附近後，進入新一輪多頭的時機未到，整體將處於2,600～3,500點的大區間整理。而按經驗，未來兩至三年風險偏低，且波段報酬可期，建議投資人可採取定期定額分批操作。

　宏利精選中華基金經理人游清翔認為，企業基本因素穩健和本益比具吸引力，將繼續為大中華股市提供關鍵動力。A股市場涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，像是家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。

　日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，大陸股市兩市成交量維持在3千億人民幣附近，加上兩融餘額仍在緩步下降，顯示市場信心仍較不足，而從推論和實體數據綜合來看，現階段貿易摩擦產生的影響很小，而在陸股指數震盪整理過程中，將重點關注在結構性機會，逢低承接有業績增長支撐、現金流量好、估值具吸引力的公司。