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大中華股市後市俏 低檔布局有機會

孫彬訓／台北報導

　近期大陸股市持續震盪，投信法人指出，大陸宏觀環境並未大幅轉差，今、明兩年大陸的GDP增速預估仍有6.7～6.8％，企業獲利能力也維持高檔，現階段股市估值明顯落後國際市場，不少優質公司已出現好的建倉機會。

　日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，下半年傳統旺季來臨，從暑假展開的消費旺季、十一長假，一路延續到年底，帶給市場無限想像空間，題材面利多加持，陸股表現通常優於上半年，從過去七年來看，下半年上漲機率明顯高於上半年，平均漲幅更遙遙領先。板塊方面，大消費、大金融、大創新可長線關注。

　宏利精選中華基金經理人游清翔認為，仍然看好大中華股票。企業基本因素穩健和本益比具吸引力，將繼續為大中華股市提供關鍵動力。游清翔指出，大陸A股5月底獲MSCI納入新興市場指數計算，將促使全球投資人全面檢視對大陸策略性配置，並意識到境外陸股並不代表整體大陸經濟，例如A股市場涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，像是家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。

　第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，當前股市衝擊大多來自於市場信心薄弱，陸股結構又是以散戶占大宗，機構投資人不高，容易風吹草動。隨A股本益比再度回落歷史底部，低於30倍以下的公司家數甚至達41％，比重超過2014年牛市啟動前的水準，陸股已具有絕對的投資價值。

　國泰中國新時代平衡基金經理人張匡勛分析，滬深指數估值已回到2016年初的水準，與全球主要市場相較，陸股估值也長期低於平均，具投資價值。

　富邦上証180單日正向兩倍基金經理人粘瑞益表示，A股歷經調整過後，估值已處在相對合理的位置，加上跌幅已落在歷史平均範圍，貨幣政策也出現中性偏鬆訊號，人民幣匯率短期回穩，市場恐慌情緒可望獲得釋放。