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美元搭稅改題材走強 人民幣中間價連8貶

黃欣／綜合報導

美國新稅改政策進展帶動美元持續走強，人民幣兌美元中間價受此壓力，昨（6）日再度下跌0.08％，不僅已連續8個交易日貶值，更續創去年11月以來的最長連貶紀錄。

路透報導，中間價昨報6.6163元，較前一日下跌50個基點；在岸價走勢同樣疲軟，下午報收在6.6150元，跌幅0.03％。交易員指出，人民幣近期承壓於美元走揚，再加上監管單位為防堵套利限縮不少交易，市場意興闌珊，交投冷淡。

新浪財經報導，東方金誠研究發展部副總經理王青分析，中間價近期的接連下跌主要有兩個原因：一是上周美國參議院持續推進稅改、宏觀經濟數據表現樂觀的情況下，推動美元指數持續彈升。二是近期大陸國內債市反彈，10年期國債殖利率下滑，中美利差收窄，也成為推動人民幣匯價回調的直接因素。

中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫表示，人民幣匯率在短期更容易受市場預期和突發事件衝擊。因此，在美國總統川普的稅改方案取得突破性進展和正式公布前後，市場料將對稅改效果寄予較高期望，投機性的跨境資本和熱錢會先於長期產業資本行動，將對人民幣匯率造成短期壓力。

王青並稱，美國稅改可能影響多家在大陸投資的美國企業選擇回流，甚至吸引部分中資企業赴美投資。這可能對大陸國際資本流動產生一定負面影響。

另外，美國稅改方案將有助於緩解當前美國的低通膨態勢，促使美國聯準會在持續「縮表」方案的同時，進一步加快貨幣政策正常化步伐。王青預計美國明年至少升息3次，甚至不排除可能升息4次。由此來看，美國將出現「寬財政、緊貨幣」政策組合，從而為美元指數上升注入動力，短期內人民幣匯價或將面臨一定下跌壓力。

不過也有分析人士指出，儘管美元因稅改走強，但人民幣匯率自身穩定性也在增強，不太可能呈現單邊貶值的態勢。

首先，大陸經濟成長穩步復甦，當前市場融資需求不弱，也透露經濟增長韌性仍足；其次則是中美利差擴大。目前10年期美債收益率在2.4％左右，與2016年底水準相當；而中國10年期國債收益率則從3％漲至3.9％左右，中美利差處在歷史高位，亦為人民幣匯價提供了安全網