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新經濟蓬勃 2018 A股前景樂觀

 

孫彬訓／台北報導

　嘉實基金公司首席大陸專家黃一黎博士展望2018年的大陸市場，可以用「新時代，新經濟，新機遇」來概括。正如19大報告所言，大陸進入了新時代，而開啟時代序幕的就是新經濟的蓬勃發展，伴隨的則是大陸資本市場的重大機遇。

　黃一黎指出，隨著大陸步入中等收入國家行列，人口結構也發生了變遷，傳統的增長方式顯然不能滿足經濟增長的需要，發展的目標也由單純的「物質和文化需要」升級為「美好生活的需要」。美好生活所對應的正是以大消費產業為代表的新經濟的內核之一，其涵蓋了醫療保健、食品飲料、家用電器、文娛、低碳環保等諸多行業。

　另一方面，新經濟同舊經濟的動能切換從2012年之後，就已經開始啟動，新經濟對經濟的貢獻逐年上升，相關的產業政策傾斜也愈加明顯，與新經濟相關的資本支出顯著上升，預計2018年之後，新經濟的優勢將體現得更加明顯。

　股票市場方面，市場投資者開始逐漸摒棄炒作概念、講故事的投資理念，轉向價值驅動，2017年以來的優質白馬及行業龍頭（也有人稱為漂亮50）的優異表現，體現出了這種可喜的變化，2017年至今上證50與中證1000表現分化超過30％。

　事實上，2017年以來A股諸多板塊在市值上漲的同時，估值卻還是下降的，說明今年A股的上漲非常健康，主要賺的都是盈利基本面的錢，預計這種價值驅動的理念將在2018年延續，A股市場前景樂觀。

　債券市場方面，大陸債券市場正受到國際投資者的關注，在岸債券市場無論國債還是企業債，對比國際市場，收益率方面都非常具有吸引力，但在企業債層面，打破剛兌之後的信用債違約風險還需特別防範。

　黃一黎強調，新時代、新經濟、新機遇，對大陸經濟充滿信心，也相信在新舊經濟動能切換的過程中，在金融對外開放的環境下，資本市場將蘊含諸多的投資機遇，加強投資大陸市場正當其時。

　黃一黎強調，大陸經濟可能告別了高增速的時代，但在可見的若干年內依然有望保持6％左右的增速水準，放眼全球經濟體，這依然是一個非常有活力的增速，而且經濟的增長模式也在從以前的規模數量型向品質效益型轉變，是一種更為健康的增長。相信A股和港股未來還會湧現出更多更好的投資機會。