RoundHigh 容海國際證券投資顧問股份有限公司 國內首創財富管理信託平台的證券投資顧問公司 第一家以共同基金為投資建議核心的證券投資顧問公司 代銷:國內9家投信：近500檔基金野村、柏瑞、國泰、元大、永豐、統一、台新、華南永昌和中國信託投信 境外基金總代理10個系列：約400多檔基金高盛(Goldman Sachs)、駿利亨德森(Janus Henderson)、柏瑞環球(PineBridge)、普徠仕(T.RowePrice )、羅素(Russell)、野村(Nomura)愛爾蘭、歐義銳榮(Eurizon)、晉達(Ninety One)、荷寶(Robeco)和法盛(Natixis) 容海國際證券投資顧問(股)公司 RoundHigh International Asset Management Co.,Ltd. 一百零七金管投顧新字第零壹捌號 客服信箱:service@roundhigh.com

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亞洲市場穩 亞債基金後市免驚

　近期亞洲高收益率優於投資等級債券，國際投資人普遍看好亞高收債券的存續期間不長，且相較於新興市場其他區域的國家的違約率降低，以及強勁的經濟成長動能；有經濟學家預測亞洲經濟成長可能放緩，但即使出現放緩，也僅是溫和的放緩，中長期投資的債券基金投資人不需擔心。

　野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦指出，印度具有指標意義的稅務改革於7月1日啟動，市場相信這樣的改革對於印度經濟中長期生產力提升、經濟成長及稅務收入上有正面良好貢獻。

　富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金經理人麥可．哈森泰博表示，印度與印尼債市是看好的兩大市場。就印度固定收益投資上，看到的是改革過程中匯價的穩定、經常帳及財政的改善。就投資而言，印度處於甜蜜點，儘管有些政策尚需要時間等待其落實效應。

　宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫指出，隨著大陸供給側結構性改革的不斷推進，政府舉債受到嚴格控制，加上GDP有望繼續保持中高速成長，也將為地方政府債務風險防控提供根本支撐，2018～2020年大陸政府債務風險指標與2016年相比不會發生大的變化。

　第一金全球高收債基金經理人黃奕栩表示，美國6月升息1碼已在市場預期範圍內，考量通膨溫和，下半年頂多再升息一碼，而且時間點不會太早發生，落在年底的機率高。市場正走出對升息可能引發的負面情緒，轉向正面看待，而高收債、亞洲高收債在利差的保護下，將相對穩定。

　日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，觀察新興亞洲央行動向，排除大陸因避免人民幣貶值和資本外流，官方進行金融去槓桿引導利率緩步上升，兩度調升逆回購與MLF操作利率外，其餘國家央行並未跟進緊縮，寬鬆環境維持，加上各國目前CPI普遍落於區間下緣或甚至低於通膨目標，有助亞債市場表現。

　保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，新興市場中，亞洲總體經濟最為穩健，投資人聚焦財政狀況良好、企業財報不俗的亞洲新興市場債券時，應鎖定美元計價的亞洲新興市場債券，避免較大匯率波動，而將新企債、亞債納入投資組合，更可同時掌握亞洲新興市場債信評等調升的機會。