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20170621  |  工商時報  |  C1 財富  

新興債漲相好 降息循環加分

孫彬訓／台北報導

 

　在美股震盪及美國升息之際，資金流出美股轉往其他市場，其中，新興市場債尤其吸睛，今年來更創下7％的漲幅，挾帶資金面利多及相對高的殖利率，新興債後市不看淡。值得留意的是，儘管美國升息，但多數新興國家仍在降息循環中，有利債券價格表現，也為新興債的多頭帶來支撐。

　鉅亨網投顧總經理朱挺豪建議，對於喜歡投資債券的投資人而言，建議選擇美元計價的新興市場債基金，享有高殖利率的同時，也可減少匯率帶來的波動；而對於比較積極的投資人，可配置當地貨幣計價的新興市場債，若美元持續走軟，還可額外享受匯差帶來的收益。

　中國信託投信投資長林瑞瑤分析，新興市場經歷3年修正，已重返復甦軌道。統計今年來截至5月底，全球新興債上漲6.37％，優於全球高收益債（5.97％）與全球投資等級債（4.21％）。

　另外，新興市場獲利機會，債市表現更甚於股市，從統計來看，近10年來至5月底，新興債的累積報酬達101.32％，新興股的累積報酬達-0.93％，差異甚大，顯示出新興債長期投資佳。

　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，現階段最需要留意的風險為美國公債評價面過貴，考量美國就業市場熱絡和物價上升、美國升息和計畫縮表，以及外資買盤退出，長債殖利率已低到無法理解。富蘭克林證券投顧表示，現階段以亞洲高債息的印度、印尼以及拉丁美洲國家具有豐富機會。

　野村亞太新興債券基金經理人謝芝朕表示，國際貨幣基金會（IMF，2017/5）統計，新興亞洲未來三年（2017～2019年）的經濟成長率分別為6.4％、6.4％和6.3％，位居全球主要市場之冠，通膨率則分別為3.2％、3.4％和3.7％，長期趨勢亦相當溫和，強勁成長搭配溫和通膨的總體經濟，是投資債券的好環境。