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20170505  |  工商時報  |  C1 財富  

開採成本降 天然資源股價喊衝  

陳欣文／台北報導

 

　隨著美國頁岩油「水裂2.0」技術革命，降低開採成本，成功拉低原油損益兩平價格，進而提升獲利空間，法人指出，根據美國頁岩油企業的估算，透過科技降低原油開採成本之後，頁岩油的損益兩平價格已下滑至每桶40～65美元，有助於提振相關企業獲利。

　摩根投信副總林雅慧表示，雖然美國頁岩油目前的開採成本不及中東20～35美元超低成本，但已勝過深海開採的50～65美元，也低於非石油輸出國組織（OPEC）較高開採成本的65～75美元成本價。

　經驗顯示，天然資源產業近年常出現報酬輪動現象，重壓單一產業可能錯失其它資源類股的上漲機會，因此對能源股有興趣的投資人，應透過天然資源介入，一舉掌握能源、基本金屬及貴金屬等各商品板塊的投資機會。

　林雅慧分析，S&P 500能源類股因為去年基期低，而這波油價明顯回溫，帶動企業獲利跳升，首季可望創下逾950％的EPS年增率，另外，原物料類股企業獲利也預估有雙位數12.8％的漲幅，位居各業第四強，在天然資源企業獲利表現亮眼的助陣下，未來油礦業股價仍有表現空間。

　林雅慧分析，隨需求轉強，摩根預估能源市場供過於求的狀況將於今年第3季起改善，預期今年油價將落在每桶55～65美元區間，因此雖然近期能源價格暫時回檔，但美國能源業者開採成本下降，企業仍有獲利空間，建議投資人布局於基本金屬及能源上游產業，包括石油與天然氣的探勘、生產等，同時減碼能源中、下游產業像是儲存、運輸，掌握油價走勢趨穩環境下，商品市場首波反彈契機。

　富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人馬修‧昆蘭看好金融及能源產業投資前景，能源產業方面，許多能源企業已大規模削減資本支出、出售資產、並提高生產效率，損益平衡成本已降至每桶50美元附近，因此，目前油價雖仍在偏低的水準，但有許多企業已經開始獲利，對能源股債後市仍然看好。

　安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，全球總經趨勢逐漸增溫，全球IP更是加速成長，受到成熟市場的景氣帶動，加上大陸經濟穩定成長，看好第2季的商品展望，建議投資人可以多元配置的天然資源基金操作，以掌握各商品輪動的投資機會。