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MSCI：難將A股納入指數

黃欣／綜合報導

　MSCI明晟董事長兼執行長Henry Fernandez昨（24）日表示，如果中國進一步實施資本管控，則將中國股市完全納入MSCI指標指數的進程可能停止。Fernandez並稱，將在農曆春節後就此繼續和中國官方加強磋商。

　去年10月以來人民幣快速貶值，中國官方為穩定人民幣匯率並遏阻資金外流，近幾個月針對個人及企業向海外匯出資金採取嚴控措施。

　去年全年人民幣累計下跌達6.6％，創下1994年來最大貶幅，而中國官方為了穩定匯價耗費大量銀彈，讓外匯存底降至3兆美元。外界憂心，在中國經濟疲軟和美元走強的情況下，人民幣貶值壓力仍大，中國官方恐將祭出更嚴格的資本管制措施。

　Fernandez接受路透採訪時表示，若是中國改弦更張，限制資金「撤出」的管道，「這將讓MSCI難以把A股納入指數，因為我們擔心無法提供客戶好的服務」。Fernandez強調，目前中國的資本管控尚未影響國際投資者，但卻是MSCI關注中國的最大潛在問題。

　去年6月中旬，MSCI第3度拒絕將A股納入全球新興市場指標指數，但仍將繼續保留A股在2017年納入新興市場的審核名單上。MSCI拒絕將A股納入指數的理由，包括QFII（合格境外投資者）的額度限制、廣泛自願停牌的股市新規以及資本流動管制等。其中資本流動管制規範更是外國投資者最關切的問題。

　不過中國連續3年在MSCI受挫後，經歷一番調整，已不再將納入MSCI作為最重要的目標，而是側重在其他國際市場的合作上。

　中國證監會副主席方星海日前在瑞士達沃斯論壇上就直言，中國與MSCI在股指期貨上的觀點存在分歧，並稱目前中國並不急於加入MSCI全球指數。方星海指出，中國正在研究滬倫通，希望透過兩地市場的聯通機制，讓更多產品上市。

　方星海在會中還指出，目前A股市場還有600多家公司在排隊等待上市，一方面說明中國經濟的發展給中國資本市場帶來的發展機會非常大；但同時也說明，中國資本市場的改革還是很不到位。