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低利率、低報酬的時代... 全球央行 轉攻高收益投資

蕭麗君／綜合外電報導

　華爾街日報報導，在低利率時代、有些國家甚至還處在負利率環境下，讓即使是身為全球最保守投資者的央行，也開始加入尋求高收益資產的投資行列。

　基於外匯存底快速膨脹，加上利率處於低位，令瑞士到南非等央行，都動用存底部分資金投資在股票、公司債與其他高風險資產。

　南非央行副總裁米納爾（Daniel Mminele）表示，基於外匯存底快速膨脹，促使該央行已從「流動資產管理人轉變至投資管理人。」

　將投資觸角伸往政府公債以外的資產，也意味面臨的風險將攀升。不過在全球經濟成長、利率與許多資產潛在報酬率都處在低檔下，許多央行已漸把重心轉向如何將投資報酬率極大化。

　芬蘭央行投資部門負責人伊維斯（Jarno Ilves）表示「當收益率開始走低、並在2014年逼近零之際，我們決定開始股票投資。」

　根據景順基金公司去年對歐洲、中東與非洲等18家央行進行調查發現，當被問及資產配置問題時，淨80％受訪者表示計畫提高對股票的投資，至於淨43％則說將增加對公司債的投資比重。

　分析師認為，這項改變對於市場與全球經濟意義重大。許多央行正聘請外部經理人來管理投資組合中的非傳統資產，這對陷入營收成長停滯的金融業而言是一大轉機。

　在歐洲最大資產管理公司Amunudi管理央行資金投資的巴瑞斯（Jean-Jacques Barberis）指稱，「我們看到央行對於高風險資產的胃納愈來愈大。」

　瑞士央行內部的高風險資產管理業務也不斷擴大。該央行2013年在新加坡成立辦公室，專門管理亞太資產，其中到2015年底該資產包括新興市場股票與中國政府公債。

　央行投資更趨分散化引發外界憂心可能扭曲市場正常運作。安聯全球投資集團成長市場負責人凱爾（Martin Keil）認為，一些市場「深度不足以容納如此龐大投資」。