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負利率壓境 歐高息股占優勢

陳欣文／台北報導

　英國脫歐議題持續發酵，引發市場對歐洲經濟產生不確定感，進而拖累歐股近期資金動能和股市表現，但法人表示，歐央維持加碼寬鬆，成效已逐步顯現於歐元區景氣復甦上，加上今明兩年每股盈餘年增率預估仍為正成長，在企業獲利支持下，建議投資人若想逢低進場承接，可透過歐洲高息股介入。

　摩根環球股票收益基金產品經理陳若梅指出，歐洲經濟持續好轉有眼共睹，今年第1季GDP表現良好，年增率1.5％，整體經濟規模回升至金融海嘯前水準，失業率也下滑至新低10.2％。

　花旗經濟驚奇指數也顯示，近期歐元區公布的實際經濟數據持續優於市場原先預期，顯示刺激經濟措施已見成效，歐元區整體景氣溫和復甦，可望提振歐股後續表現，預期歐股回檔應為短線籌碼與價格的良性調整。

　陳若梅強調，投資歐洲首選歐洲高息股，主因全球市場流動性豐沛無虞，低利環境驅使資金追求收益不變，尤其今年來國際股市反覆震盪，更強化資金前進收益型商品的意願，也帶動高息股投資熱潮，從投資價值來看，歐股股利率高居全球主要區域之冠，顯示歐洲高息股的選擇多元性。

　永豐歐洲50指數基金經理人王建武指出，目前各研調機構對於英國脫歐公投結果也不敢妄下定論，主要是因為擔心歐洲盃足球賽蒙上恐怖攻擊的陰影，加上難民問題引發之政治壓力，讓民粹思想推動民調結果擦槍走火。

　但若理性分析英國脫歐的影響，絕對弊大於利，因為歐盟是英國主要貿易對象，年貿易額達4,000億英鎊，占英國產品和服務貿易的5成。萬一真的脫歐，包含未來英國其出口產品將支付關稅，與各國的貿易協定也須重簽，根據倫敦政經學院「經濟表現中心」研究，一旦英國脫歐，GDP將減少2.2～9.5％。

　群益工業國入息基金經理人陳建彰表示，雖然短線上歐洲市場仍將持續受到原物料價格變動、美國升息和英國脫歐公投等國際因素影響，不過從基本面來看，歐洲總體經濟領先指標貨幣供給在ECB加大寬鬆力道下，年增率接近2011年高點，有利商業活動加速，整體經濟動能緩步轉強。

日期：2016年06月17日