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陸A股納MSCI 再度失敗

陳碧芬、葉文義、任珮云

明晟（MSCI）指數公司今（15）日公布延遲將大陸A股納入MSCI 新興市場指數，A股將繼續保留在2017年評估名單之中。

MSCI董事總經理兼全球研究主管Remy Briand表示，國際機構投資者希望在A股被納入MSCI新興市場指數之前，看到A股市場准入情況得到更進一步的切實改善。

MSCI肯定A股市場的進步，在聲明中指出，過去幾個月，大陸當局為滿足國際投資者需求，對A股市場的准入制度進行了一系列顯著的改善。

MSC表示，將履行其標準慣例，密切關注近期所公佈新政的執行進展並收集市場參與者的反饋。

＊A股政策不夠透明，A股公司治理未成熟

摩根士丹利最新宣布，大陸A股確定延後納入MSCI新興市場指數，瑞銀證券策略分析師陸文杰一早表示，這將對近期陸股市帶來負面結果，特別是與A股連結的ETF相關商品，據估算，大約將近70億美元的部位。

相對上，此項消息對於Ａ股以外的亞洲股市，尤其是台股、港股可望有所激勵，擺脫過去幾天的低氣壓氣氛。

陸文杰指出，MSCI對A股入摩的最新說法，重點仍是對A股政策不夠透明、 A股公司治理未成熟，大陸證金部會的執行效率等，相信接下來2至3年都會是陸股邁向健全的導引，陸股市值規模已成長至7兆美元，是美國在意的投資標的，也是全球投資人不會忽視的未來市場。

＊A股納MSCI，今年無望

中國A股今年確定不納入MSCI新興市場指數!

MSCI明晟指出，多數投資人強調需要一段時間去觀察QFII額度分配、資本流動限制的政策修改以及交易停牌新規定的執行效果。

此外，QFII每月資本贖回不得超過上一年度淨資產值20%的額度限制，對於像共同基金這類可能面臨客戶贖回壓力的投資人來說，依舊是一大阻礙，這類問題必須獲得圓滿解決。最後，中國交易所對A股金融產品進行預先審批的限制依舊沒有解決。

中國A股將繼續成為2017年市場分類評估名單的一員。如果在2017年6月以前出現進一步的重大進展，MSCI有可能在表定時間以外，再宣布將中國A股納入MSCI新興市場指數。

日期：2016年06月15日