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陸擬推QE 規模上看10兆人幣

 
記者康彰榮／綜合報導
　金融海嘯爆發以來，美、日、歐都相繼推出量化寬鬆（QE）政策，全球第二大經濟體的中國至今仍按兵不動。不過近日市場傳言，中國財政部推出3兆元人民幣（下同）地方債務置換，可能觸動中國版QE的出爐，總規模估達10兆元。
　對此，中國財政部副部長朱光耀昨（11）日澄清，中國版QE是不實之詞。地方債務置換是在中國國務院對地方債批准規模之下、企業與商業銀行之間的契約行為。中國財政部會馬上公布具體計畫。
　經濟觀察報日前報導，中國財政部已批覆3兆元的存量債務置換，其中1兆元額度已經批覆至各省財政廳。中國財政部在8日公告，下達地方存量債務1兆元置換債券額度，允許地方把一部份到期的高成本債務轉換成利率一般較低、償付時間延後的地方政府債券。
　中國社科院金融實驗室主任劉煜輝認為，中國正實施美國第一任財長漢米爾頓式旋轉門計畫，用國家授權的低息地方債置換銀行體系和市場內高息地方債務。中國版QE推出也箭在弦上。
　劉煜輝認為，中國財政部將在未來置換10兆元級別的高息地方債，中國版QE將一舉大幅度降低中國債務市場利率水平，銀行體系信貸不良率大幅下降，銀行避免殭屍化，信貸高質量擴張功能恢復。貨幣流動速度反彈，通縮得以遏制。
　劉煜輝指出，這一舉措意味著中國央行有跡象啟動超級寬鬆的貨幣政策，以實現債務貨幣化和反通縮目標，從而奠定銀行體系復活的基礎。
　朱光耀昨指出，有關置換3兆地方債的傳聞是空穴來風，國務院明確批准置換的規模是1兆。他說，地方債是長期積累下來的問題，但實際上對應的大量資產非常優秀，地方債風險完全可控。至於置換的1兆地方債如何分配，財政部馬上會公佈具體計畫。
　香港南華早報引述穆迪駐香港的高級副總裁鍾汶權認為，這是為政府解決地方債問題「買時間」，這個過渡期需要3～5年。至於推出原因，是因為市政債發行不夠，1兆的債券置換計畫將可以滿足今年到期債務的再融資需求。
　儘管債券評等機構歡迎中國政府解決地方債的計畫，但中國債券風險在3月9日創下1個月最大升幅。瑞穗證券亞洲預計，中國地方債可能達到25兆元，超過德國經濟總量。
日期：2015年03月12日