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高收債今年預期報酬率達7％
2015-01-08 15:29   孫彬訓

企業趁低利率持續借新還舊，使未來一年的高收益債到期再融資金額減少，即便加上未來潛在發行人的可能增加的新發行量，預期2015年美國高收債券發行量仍僅約4,000億美元，明顯低於過去兩年。此外，經前波修正後，近期高收債殖利率回到極具吸引力水準，JP Morgan預期今年全年報酬可望達7％水準。

野村環球高收益債基金經理人劉蓓珊指出，近期歐洲央行行長德拉吉表示，央行無法完成維持物價穩定的風險高於半年前，並重申央行已經做好準備，如有必要將在年初採取行動，因此預期歐高收債市行情可望增溫，樂觀看待環球高收債後市表現。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，惠譽預估2015年高收債整體違約率約在1.5％至2％間，償債高峰期仍遠，對美債利率敏感度較低，全球主要央行仍實施寬鬆政策下，基本面仍屬穩定，有助中長線支撐，短期仍需留意油價下跌對相關企業評等的影響。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，高收債企業不僅獲利表現不俗，雖然油價下跌時增添市場對其違約率的疑慮，但目前僅C級券種違約率高於長期平均，BB級以上券種仍位於低檔，顯示體質較佳的券種較具投資價值，信評也是觀察高收債違約風險的關鍵。