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MSCI調權重 台股憂喜參半

 

記者呂淑美、張志榮／台北報導

　明晟（MSCI）可望在周三（11日）凌晨宣布將中國A股納入新興市場指數，同時，爭取多年的台、韓股市，是否能在此次獲MSCI升等為已開發國家市場，各界均屏息以待。因此，對台股整體而言將是憂喜參半。

　若A股納入新興市場指數，台股未升等，恐將對台股後續外資資金動能造成衝擊，已引起相關單位高度關注，證交所表示，目前所得到的消息有限，對台股衝擊，端視MSCI最後宣布A股所占權重多少而定。

　台、韓股市能否升格至「已開發市場」？美系外資券商主管指出，台、韓被放在觀察名單已有多年，以過去1年，國內包括外資額度、外匯制度、交割制度觀察，今年台灣升格機率不高。

　美系外資券商主管表示，英國富時指數（FTSE）已將韓股升格至已開發市場，雖然不清楚南韓過去1年在外資額度與外匯制度開放的進展為何，但外資圈應有心理準備，要升格也是韓股先；至於台股，可能先通過FTSE的升格要求再期待MSCI。

　至於中國A股是否納入「新興市場指數」，先前MSCI已先向國際機構投資人徵詢態度，結果得到「一半一半」的結論，美系外資券商主管表示，即便今年中國A股正式納入MSCI，按過去台股經驗，至少須等12至18個月才正式實施，屆時才有影響。

　美系外資券商主管指出，由於中國對於外資的管制仍高，即便A股納入MSCI，初期也不會給予太高的自由流動因子、也就是僅納入部份市值進行計算，因此，對台股權重的排擠效應不大。

　元富投顧總經理劉坤錫則表示，若此次A股納入新興市場指數，台股仍停留在同樣是新興市場指數，台陸股市將產生競合作用，預期對台股勢必有影響，至於影響程度多少，目前尚無法估計。

　由於跟蹤MSCI指數的全球基金規模相當龐大，MSCI新興市場指數一旦納入A股，被動基金均得追入，對台股會帶來很大影響，可能會有大量資金流入A股。

　根據中金公司（CICC）預估，MSCI初期應該會納入5％的A股自由流通市值，因此，所佔權重約0.5％左右、遠低於全額納入後的權重9.4％，以0.5％權重計算，約可為A股帶來約90億美元資金淨流入。

日期：2014年06月09日