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大選題材助威 印度股匯雙揚

 

記者陳欣文／台北報導

　印度即將在今年5月進行國會選舉，法人指出，根據經驗，過去五次印度大選前六個月至選舉日，印度股市四次呈現上升格局，僅一次下跌，而相較於印度執政黨，反對黨更支持基礎建設，顯示整體印度國會大選對股市利多於弊。

　印度將於4月7日至5月12日舉行國會大選，選舉結果將在5月16日公布，法人指出，目前親商形象的反對黨候選人莫迪（Narendra Modi）聲勢領先，在選後政策可望革新的預期下，印度股市持續刷新高點，去年貶幅劇烈的盧比也明顯反彈，激勵國內24檔印度基金平均上漲5.75％。

　摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）表示，印度近期經濟數據明顯改善，受惠新出口訂單與新商業活動改善，2月製造業PMI指數升至52.5的一年新高，搭配通膨降溫，消費者與躉售物價指數雙雙低於預期，市場信心受鼓舞。

　經濟回溫，加上國會大選時程底定，在政治改革的預期下，銀行、地產等金融股率先領漲，也帶動Sensex指數本周站上21,934的歷史高點。

　施樂富表示，麥格理預估，受惠選後改革政策紅利與投資氣氛改善驅動，印度企業獲利與毛利率可望同步改善，2015年EPS成長上看17.9％，隨經常帳逆差改善，基本面趨於正面，搭配大選與下半年改革題材，可留意印度股市進場機會。

　但法人提醒，印度經濟仍面臨通膨與雙赤字壓力，在央行仍不排除有進一步升息空間下，仍可望能匯率造成壓力，加上外資去年以來買超印股金額較高，若匯價走貶恐加速外資賣股，未來匯率走勢與外資動向仍是觀察印股的關鍵。

　元大寶來印度指數基金經理人林忠義表示，過去印度央行透過升息以抑制通膨，並對抗貨幣貶值，成效已逐漸顯現，CPI將有機會回落至官方目標8％之下。

　他表示，今年以來，印度盧比表現穩定，對美元接近平盤，表現優於脆弱五國的南非及土耳其，而隨著過去印度對進口採取一連串限制政策，已開始發酵，使印度貿易數據逐漸好轉，有助經常帳赤字下降，匯市趨於穩定。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，印度企業稅前息前攤銷前獲利率今年開始有增加的跡象，主要是因為出口與產品組成改善，由於印度貨幣供給年增率與股市走勢連動性高，近幾年貨幣供給年增率止跌反彈可望營造寬鬆的資金環境，都有利印度股市後市。

日期：2014年03月13日