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台幣 成利差交易熱門標的

編譯葉亭均/彭博資訊十一日電/經濟日報
彭博資訊報導，台灣央行的寬鬆貨幣政策已使新台幣成為亞洲利差交易的最佳融資貨幣，協助投資人在這波新興市場貨幣重貶中獲致最佳報酬率。
根據彭博彙編的資料，以台幣對印尼盾與人民幣一籃子貨幣進行的利差交易今年來報酬率達1.7%，但以日圓進行的相同利差交易卻虧損3%。利差交易投資人是借入借貸成本較低的貨幣，買進高收益資產。當融資的貨幣貶值時，還可從利差增加報酬率。
中央銀行總裁彭淮南曾表示，他贊同「適當寬鬆」政策。這類政策使新台幣貶值，但在美國逐步縮減刺激措施之際，包括印度、土耳其與南非等開發中國家升息，使新台幣被用來進行利差交易融資的吸引力增加。台灣10年期公債利息為1.6%，低於中國的4.5%與印度的8.7%。
德意志銀行駐香港策略師柯約德荷荷（Perry Kojodjojo）表示：「由於市場信心欠佳，利用台幣做為區域性融資貨幣面臨重重挑戰。我們正尋找技術機會。」
彭博資訊顯示，利用台幣買進十種交易最活絡亞幣的利差交易中，有九種貨幣今年來獲利，相形下，去年只有對其中三種貨幣的利差交易賺錢。在亞洲新興貨幣中，用台幣買進印尼盾的利差報酬為最佳的2.8%，其次為買進人民幣與印度盧比的2%。
儘管日本接近零的利率讓日圓向來是利差交易者的最愛，但目前以日圓進行利差交易不符合效益，因為投資人買進日圓進行避險，日圓今年來已升值2.9%。
新聞辭典》利差交易
所謂「利差交易」，是指利用不同國家或地區的短期利率差異，將資金由利率較低的國家，轉移到利率較高的國家進行投資，從中賺取利息收益的一種外匯交易。
舉例而言，近年來日圓一直維持零利率狀態，成為利差交易最常被借出的貨幣。投資人可以借利率很低的日圓，並把日圓轉換成利率較高的南非幣或澳幣，賺取日圓與高息貨幣間的利差。
進行利差交易時，投資人可賺取兩國之間的利率差異，但也必須承受匯兌風險。