陸A股納入MSCI 台股衝擊小
記者張志榮、李書良／台北報導
MSCI計畫將中國A股納入MSCI新興市場指數，引發市場擔心台股恐出現資金排擠效應，然根據外資圈昨（21）日評估，A股頂多吸走新興市場與台股分別達3.7與0.39個百分點權重，且在先鋒集團（Vanguard Group）旗下6檔基金追蹤指數將由MSCI改為FTSE後，可望帶動資金流入台股，整體而言對台股影響相對有限。
日前傳出摩根士丹利（大摩）已與中國證監會、外管局密會，就其MSCI新興市場指數加入A股權重進行溝通。消息一出，被視為是國際資金中長期進駐A股的大利多，激勵19日股市大漲。上海股市大漲2.1％，創下1個月來的最大漲幅；港股更大漲501點，漲幅2.3％，國企與紅籌類股漲幅均逾3％。
香港投資基金公會投資委員會主席李錦榮表示，大陸當然希望有更多A股納入MSCI指數內，除了可增加市場的流通性及指數的權重外，這對提高國際化也有正面作用，同時可令大陸在國際資本市場上的地位加重。但專家指出，要促成雙方合作，首先要大陸修改目前繁瑣的QFII審批程序。
美系外資券商主管指出，由於目前中國A股開放外資投資額度與上限僅分別為850與500億美元，除非MSCI與中國證監會、外管局協議過程中進一步放寬上述投資上限，否則A股納入MSCI新興市場指數對台股衝擊不會太大。
根據美系外資券商主管的估算，目前追蹤全球新興市場指數的國際資金約2.3兆美元，也就是說，850億美元（一次到位）佔MSCI新興市場指數的權重約3.7％，當然，A股佔掉的3.7的百分點權重必須由新興市場共同分擔，以台股目前所佔權重10.47％來看，需挪出0.39個百分點。
美系外資券商主管指出，台股讓出的0.39個百分點權重，對照2.3兆美元追蹤資金部位來看，潛在的資金淨流出約90億美元、也就是2,700億元新台幣。
不過，美系外資券商主管認為，近期全球指數編纂公司所出現的消息也未必對台股不利，因為去年底全球最大指數型基金（Index Fund）先鋒集團已宣佈，旗下6檔基金所追蹤的指數將從MSCI轉至FTSE，如此一來，將有利於台股。
根據美系外資券商主管的預估，「先鋒集團」效應對韓股將約80億美元資金淨流出，台股若有辦法從中拿到部分資金籌碼，將可有效降低中國A股納入MSCI新興市場指數的衝擊。
美系外資券商主管表示，當然，初期來看，A股恐納入MSCI新興市場指數對台股的潛在衝擊應無外界想像得大，但中國政府若持續放寬外資投資A股額度，對台股影響就會逐步放大。
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